碳酸鋰期貨狂漲3.55%，龍頭已搶先布局，三月排產(chǎn)暴增57%

據(jù)金屬網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，2026年2月9日，長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%均價(jià)報(bào)136000元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%均價(jià)報(bào)134000元/噸，均與上一交易日持平；而期貨市場(chǎng)上，碳酸鋰主力合約震蕩走高，最終收漲3.55%，報(bào)137000元/噸，成交量同步放大，市場(chǎng)做多情緒顯著回暖。

現(xiàn)貨市場(chǎng)持平，核心源于短期供需的動(dòng)態(tài)平衡。從供給端來(lái)看，臨近春節(jié)假期，國(guó)內(nèi)部分鋰鹽廠(chǎng)已逐步安排檢修或放假，疊加2月份自然天數(shù)減少，碳酸鋰行業(yè)整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比下降16.4%至8.2萬(wàn)噸，上游企業(yè)出于低庫(kù)存預(yù)期，挺價(jià)情緒明顯，普遍存在惜售心態(tài)，支撐現(xiàn)貨價(jià)格難以下行。數(shù)據(jù)顯示，周度碳酸鋰社會(huì)庫(kù)存環(huán)比減少2019噸至105463噸，其中上游庫(kù)存環(huán)比減少647噸至18356噸，庫(kù)存延續(xù)去化態(tài)勢(shì)且處于近三年低位，進(jìn)一步強(qiáng)化了現(xiàn)貨價(jià)格的支撐力度。

需求端的短期疲軟則對(duì)沖了供給收縮的利好，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格未能同步拉升。二月受春節(jié)假期影響，下游正極材料、電池廠(chǎng)排產(chǎn)下滑明顯，鋰電池行業(yè)整體排產(chǎn)預(yù)計(jì)為162GWh，環(huán)比下降11%，下游企業(yè)節(jié)前備貨已基本完成，當(dāng)前多以消化庫(kù)存為主，采購(gòu)需求趨于平淡，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交以剛需為主，難以形成漲價(jià)動(dòng)力，最終呈現(xiàn)"供需平衡、價(jià)格持平"的格局。

期貨市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)上漲，本質(zhì)是市場(chǎng)對(duì)三月行業(yè)復(fù)蘇的提前布局，疊加宏觀氛圍的共振利好。今日全球大宗商品市場(chǎng)整體回暖，大宗商品指數(shù)上漲1.61%，近三個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)16.01%，同時(shí)全球貴金屬市場(chǎng)暴動(dòng)，現(xiàn)貨黃金站穩(wěn)5000美元/盎司關(guān)口，帶動(dòng)工業(yè)金屬整體情緒向好，為碳酸鋰期貨拉升提供了良好的市場(chǎng)環(huán)境。更核心的驅(qū)動(dòng)因素的是，下游三月排產(chǎn)預(yù)期迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為期貨市場(chǎng)做多的核心邏輯。

據(jù)行業(yè)最新排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，2026年3月鋰電池行業(yè)整體排產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)199GWh，較2月環(huán)比提升23%，較2025年3月同比增長(zhǎng)57%，創(chuàng)下單月排產(chǎn)歷史新高。其中，龍頭電池企業(yè)寧德時(shí)代三月排產(chǎn)目標(biāo)81.5GWh，同比增長(zhǎng)57%、環(huán)比增長(zhǎng)19%，比亞迪排產(chǎn)目標(biāo)25.4GWh，環(huán)比增長(zhǎng)20%，頭部企業(yè)的大幅擴(kuò)產(chǎn)，將直接帶動(dòng)碳酸鋰需求迎來(lái)集中釋放。與之對(duì)應(yīng)，碳酸鋰環(huán)節(jié)三月排產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)10.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36%、環(huán)比增長(zhǎng)31%，雖供給同步提升，但需求增速更快，行業(yè)供需緊平衡格局有望延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)價(jià)格上行形成強(qiáng)烈預(yù)期，資金提前入場(chǎng)推動(dòng)期貨合約大幅上漲。

龍頭企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)也進(jìn)一步印證了行業(yè)預(yù)期的好轉(zhuǎn)。今日A股鋰板塊頭部個(gè)股普遍飄紅，贛鋒鋰業(yè)收盤(pán)價(jià)65.17元/股，漲幅0.65%，總市值達(dá)1366.42億；天齊鋰業(yè)收盤(pán)價(jià)50.35元/股，漲幅0.30%，總市值826.34億，龍頭企業(yè)的穩(wěn)健表現(xiàn)，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)鋰行業(yè)復(fù)蘇的信心，間接帶動(dòng)碳酸鋰期貨情緒升溫。此外，春節(jié)過(guò)后下游補(bǔ)庫(kù)、訂單環(huán)比復(fù)蘇，庫(kù)存偏低格局難以改善，碳酸鋰價(jià)格具備上行基礎(chǔ)。

短期來(lái)看，春節(jié)假期影響下，現(xiàn)貨市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)維持平穩(wěn)運(yùn)行，期貨市場(chǎng)則可能受預(yù)期帶動(dòng)維持震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)；中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著三月下游排產(chǎn)的集中釋放，疊加社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，碳酸鋰供需緊平衡格局將進(jìn)一步凸顯，行業(yè)有望逐步走出低谷，迎來(lái)景氣度回升。

【文中數(shù)據(jù)來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。