瑞達期貨：豆粕偏強運行 看漲全面上漲

行情介紹和分析

今日m1801跟隨外盤上漲，2720開盤，最終收于2738，上漲33點（+1.22%），成交量為138.65萬手，持倉量為182.29萬手，日增倉-19908手，成交量增加、持倉量減少。近3年的5日、10日、20日和30日的歷史波動率均值分別為17.05%、17.76%、18.04%和18.21%。

9月15日，豆粕期權(quán)成交量29204手（按雙邊計算，下同），持倉量227944手，成交額1621.26萬元。成交量和持倉量的PC-Ratio分別為0.58（前日0.82）和0.66（前日0.67），前者轉(zhuǎn)勢下跌，后者小幅下降，投資者對后市看法空轉(zhuǎn)多。其中，一月合約和五月合約成交量分別占所有合約的72.01%、11.93%，持倉量占比分別為69.31%和18.96%。豆粕期貨主力合約m1801所對應(yīng)的期權(quán)合約系列交易量和成交量仍然是最為活躍，流動性最好。

受標的期貨上漲的影響，看漲期權(quán)全面上漲、看跌期權(quán)全面下跌?？礉q期權(quán)中，m1801-C-3200合約漲幅最大，達+460.003%，m1801-C-3150合約次之，為+300.00%；而看跌期權(quán)中，m1801-P-2550合約跌幅最大，為-57.97%，m1801-P-2500合約次之，為-52.17%。m1801期權(quán)系列整體隱含波動收于18.63%，波動率小幅反彈。

美新豆收割面積未動、單產(chǎn)與產(chǎn)量繼續(xù)調(diào)高，因期初庫存降低，令結(jié)轉(zhuǎn)庫存未動，但高于預期，報告整體中性偏空。從主力合約看，豆粕1801合約跟隨外盤高開高走，短線走勢反復，未能有效突破區(qū)間走勢，建議暫時觀望。期權(quán)操作上，方向性策略暫時觀望。USDA報告公布，不確定因素消失，隱含波動率如期回落，后市標的大概率維持震蕩行情，可繼續(xù)持有做空波動率策略，賣出跨式（寬跨式）組合，并保持delta中性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。