瑞達(dá)期貨：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩 期債高開(kāi)震蕩

行情回顧：

周四（11月29日）國(guó)債期貨高開(kāi)震蕩。10年期國(guó)債期貨主力T1903上漲0.18%，收?qǐng)?bào)96.840元，減倉(cāng)312手，成交34320手；5年期國(guó)債期貨主力TF1903上漲0.11%，收?qǐng)?bào)98.870元，加倉(cāng)727手，成交5103手；2年期國(guó)債期貨主力TS1812上漲0.01%，收?qǐng)?bào)100.090，減倉(cāng)44手，成交48手。

觀點(diǎn)：

因昨日美聯(lián)儲(chǔ)主席暗示利率接近中性，美元指數(shù)大跌，有助于緩解人民幣貶值壓力，并為國(guó)內(nèi)寬松貨幣政策提供了空間，今日國(guó)債期貨大幅高開(kāi)。國(guó)債期貨未來(lái)相對(duì)樂(lè)觀，但短期內(nèi)存在一些技術(shù)上的調(diào)整壓力。從基本面上看，國(guó)債期貨傾向于上行，一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯，需要低利率水平提振，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持弱勢(shì)，投資和工業(yè)好于預(yù)期，但消費(fèi)增速大幅回落，降準(zhǔn)預(yù)期再度升溫；二是相對(duì)于地方債、信用債，國(guó)債投資價(jià)值相對(duì)上升；三是政府債發(fā)行高峰已過(guò)，市場(chǎng)資金面有望較為寬松。但從技術(shù)上看，T1903收盤(pán)重新回到96.84一線的壓力位，有望繼續(xù)遇阻。此外，如果A股繼續(xù)下行，國(guó)債期貨上漲動(dòng)力將增強(qiáng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。