4月19日冷軋薄板市場周評

本周一季度中國經(jīng)濟成績單發(fā)布，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.4%，為2009年一季度以來最低季度增速，較2013年四季度7.7%的增長率有所放緩，不過數(shù)據(jù)高于業(yè)內(nèi)預估的7.3%。同時，統(tǒng)計局也公布了3月份PPI的數(shù)據(jù)，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.3%，環(huán)比下降0.3%。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.5%，環(huán)比下降0.5%。1-3月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.0%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.1%。從國內(nèi)鋼材市場來看，各個品種經(jīng)過了幾周的連續(xù)上漲過后出現(xiàn)了一定的疲態(tài)，價格也出現(xiàn)了下跌，出貨量也明顯弱于之前幾周，具體情況如下：國際方面：北京時間4月17日凌晨消息，美聯(lián)儲周三發(fā)布了最新的褐皮書報告。報告指出，上個月美國大多數(shù)地區(qū)的經(jīng)濟均實現(xiàn)了增長，原因是企業(yè)得益于擺脫冬季嚴寒天氣后的回彈。據(jù)美國商務(wù)部本周公布的報告顯示，3月份零售銷售增長0.1%，創(chuàng)下自2012年以來的最高水平，主要由于汽車、服裝和花園物料的銷售量增長，表明因天氣因素而受到抑制的經(jīng)濟活動已經(jīng)出現(xiàn)反彈。與此同時，美國就業(yè)市場則在上個月實現(xiàn)了一個里程碑，私人部門的就業(yè)人數(shù)首次超過了經(jīng)濟衰退周期以前的峰值。據(jù)美國勞工部在4月4日公布的報告顯示，除政府部門以外的3月份就業(yè)人數(shù)增加19.2萬人，高于2月份向上修正后的18.8萬人；失業(yè)率持穩(wěn)但在6.7%。日本當?shù)貢r間周五(4月18日)發(fā)布的一項調(diào)查報告顯示，日本企業(yè)在該國本月上調(diào)消費稅后的最初階段適應(yīng)良好，銷售情況堅挺，且定價能力并未受損，這初步預示該國政府增稅的做法不會令經(jīng)濟偏離正軌。而對“安倍經(jīng)濟學”而言，上述狀況是個好消息，它令日本央行[微博]更加堅信無需動用進一步政策寬松措施，來緩沖增稅的影響。國內(nèi)方面：中國政府網(wǎng)昨日（4月17日）發(fā)布國務(wù)院關(guān)于落實政府工作報告重點工作部門分工的意見。意見確定了六大領(lǐng)域52項重點工作，要求各部門抓緊制定實施方案，并于4月20日前報國務(wù)院。在具體措施中，意見提出“把投資作為穩(wěn)定經(jīng)濟增長的關(guān)鍵”。稱要加快投融資體制改革，推進投資主體多元化，再推出一批民間投資示范項目，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，保持固定資產(chǎn)投資合理增長。“中央預算內(nèi)投資增加到4576億元，重點投向保障性安居工程、農(nóng)業(yè)、重大水利、中西部鐵路、節(jié)能環(huán)保、社會事業(yè)等領(lǐng)域，發(fā)揮好政府投資‘四兩撥千斤’的帶動作用。”一季度中國經(jīng)濟成績單發(fā)布，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.4%，為2009年一季度以來最低季度增速，較2013年四季度7.7%的增長率有所放緩，不過數(shù)據(jù)高于業(yè)內(nèi)預估的7.3%。國家統(tǒng)計局評價“開局平穩(wěn)，總體良好”。與此同時，部分3月份單月數(shù)據(jù)開始轉(zhuǎn)好。

4月18日Myspic綜合指數(shù)125.45點，周環(huán)比下跌0.23%；扁平材指數(shù)113.59點，周環(huán)比下跌0.08%；長材指數(shù)137.85點，周環(huán)比下跌0.35%。截止本周五收盤，全國24個主要市場平均價格情況：0.5mm冷軋全國平均價為4469元/噸，環(huán)比4月11日價格下跌2元/噸；1.0mm冷軋全國平均價為4217元/噸，環(huán)比4月11日價格下跌2元/噸。

【華東市場】本周華東冷軋弱勢盤整，成交慘淡，商家心態(tài)消極。以上海為例，截止發(fā)稿，本地冷軋卷主流成交價在4020-4070元/噸，較上周下跌10-20元/噸。進入4月中下旬，冷軋市場的成交并且出現(xiàn)大幅增長現(xiàn)象，這對于冷軋市場的價格起到較大的影響，據(jù)了解，上海冷軋大戶的日均成交量不足300噸，多數(shù)商家表示對于冷軋市場依然不太樂觀，一方面，雖然冷軋庫存呈現(xiàn)下降態(tài)勢，但鋼廠的新資源補充較快，同時，低價資源依然對價格形成較大打壓；另一方面，冷軋成本的下降，進一步削弱了成本的支撐力，同時影響了市場的拉漲預期。綜上，預計下周華東地區(qū)冷軋價格仍有小幅回調(diào)的可能性。

【華北市場】在持續(xù)較好成交下，本周華北地區(qū)冷軋價格出現(xiàn)試探性拉漲，但拉漲后成交縮量明顯，周四開始緩慢回調(diào)。本周成交總量尚可，加上部分鋼廠到貨減少，庫存均有所減少。臨近向鋼廠打款，部分數(shù)貿(mào)易資金偏緊，為保證成交，,高報低出現(xiàn)象較多；另一方面，個別貨少貿(mào)易商，報價很高，但基本無成交，市場報價再次出現(xiàn)混亂。商京津冀熱卷中板價格開始下跌；熱卷期貨走弱；礦石價格震蕩下行；寶鋼5月份冷軋訂貨價格大幅下調(diào)；市場成交開始縮量，種種跡象顯示，短期內(nèi)價格震蕩下行可能較大。

【西南市場】本周全國主要市場上海、天津、樂從等價格具有不同幅度下調(diào)，但是鑒于西南市場較低，價格暫穩(wěn)。據(jù)了解，終端下游客戶需求本身已經(jīng)較為疲弱，而商家反饋，中短期當?shù)夭糠稚a(chǎn)企業(yè)訂單更加蕭條，完全不見良好態(tài)勢，所以，市場成交量仍將受到較大程度影響。鋼廠方面，近期市場訂單不佳，部分鋼廠廠區(qū)庫存不斷擠壓，這加快民營企業(yè)暗中降價銷售操作.不過鑒于西南市場庫存不高，價格或?qū)⑵椒€(wěn)運行。

【華南市場】華南市場本周成交量有所放緩，多數(shù)商家日均出貨量為一百多噸。鋼廠方面，受寶鋼大幅下調(diào)冷軋品種價格影響，各大鋼廠冷軋品種價格均有一定幅度的下調(diào)，鋼廠價格的下調(diào)對商家的信心形成打壓。部分走貨不佳的商家，成交時加大可談空間，前期拉漲的柳鋼資源，在缺乏成交的支撐下又回歸于漲前價格。下游的需求釋放緩慢，商家對于市場的預期再度下調(diào)，華南市場冷軋價格難以走出頹勢。

【中南市場】本周中南市場冷軋市場依然弱勢難改，市場陰雨天氣不斷，下游需求受其影響采貨積極性小幅縮減。本周二武鋼調(diào)價，冷軋5月份的期貨價格下調(diào)100元/噸，貿(mào)易商的觀望情緒逐漸被打破，心態(tài)開始趨弱運行。加上目前熱軋價格的小幅回落，冷軋市場成本減弱，價格支撐因素不足，較上周五小幅下跌10元/噸。庫存方面，本周冷軋市場貿(mào)易商到貨情況不佳，庫存小幅下跌，截止周五，本地市場冷軋庫存小幅下降0.07萬噸，目前在7.59萬噸。整體看來，預計中南市場冷軋價格將盤整趨弱為主。

【西北市場】本周西北市場冷軋板卷價格明穩(wěn)暗降，成交一般。以蘭州為例，截至發(fā)稿，八鋼、酒鋼資源0.7-2.0mm*1250mm*c報價4180元/噸，0.6mm規(guī)格加價100元/噸，開平板資源相應(yīng)減價30元/噸（報價均包含吊裝費、開平費）?；仡櫶m州市場，冷軋表現(xiàn)較為穩(wěn)定，前期價格并未拉漲，本周價格也未出現(xiàn)大的調(diào)整，僅個別商戶為出貨實際成交價格低于報價，所以盡管天津等局部地區(qū)冷軋價格出現(xiàn)調(diào)整，這也沒對本地冷軋商戶造成一定的影響。據(jù)商家反饋，本周市場需求依舊一般，日成交量也僅在50-60噸，另近期蘭州雨水較足，短期內(nèi)很難有所突破，商家對此較為淡定。目前蘭州冷軋庫存量約1.17萬噸，較上周減少0.05萬噸，資源仍以八鋼、酒鋼為主，包鋼資源抵市甚少，商家壓力仍舊較大，對于后期市場價格走勢商家表示靜觀其變，出貨仍是當前主題。預計下周西北市場冷軋價格將繼續(xù)平穩(wěn)為主。

綜上，本周國內(nèi)冷軋價格繼續(xù)下跌，成交慘淡，商家心態(tài)悲觀。分區(qū)域來看，華東地區(qū)，下跌幅度較大的市場主要有杭州和上海，另外無錫市場也有小幅回調(diào)跡象，不過，部分緊俏鋼廠資源出現(xiàn)抬高現(xiàn)象，如寶鋼1.5mmSPCC冷卷，由于缺貨商家報價較高；華南地區(qū)，率先領(lǐng)漲的柳鋼冷軋，在受到成交牽制后，本周加速回調(diào)，其他鋼廠資源表現(xiàn)較為平淡；華北及西南地區(qū)，成交差，價格明顯回落，其中西南地區(qū)本周受柳鋼低價資源沖擊較大，價格持續(xù)回調(diào)。短期來看，冷軋仍將延續(xù)弱勢回調(diào)的態(tài)勢運行，主要壓力點在于：第一、鋼廠資源補充較快，2-3月份冷軋產(chǎn)量仍在增加，由于代理不斷減量，鋼廠大批資源近兩周將集中抵達市場；第二、市場回款的壓力增加，資金層面的壓力較大，部分托盤量較大的國企將會低價消化庫存；第三、在成本壓力下，下游企業(yè)比價現(xiàn)象增加，同時多數(shù)企業(yè)在需求更加低廉的產(chǎn)品替代，這將加劇市場的價格競爭。綜上，預計下周冷軋價格或繼續(xù)底部震蕩，冷軋資源區(qū)域性和鋼廠性分化現(xiàn)象依然存在。（王建亮，）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。