多因素助推 黃金長(zhǎng)牛可期

近期，受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期影響，金價(jià)自2月16日以來(lái)持續(xù)承壓下行，若現(xiàn)貨黃金1320美元/盎司位置支撐有效，春節(jié)假期以來(lái)的日線行情或止跌，短線有望企穩(wěn)反彈。隨著美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的臨近，3月波動(dòng)率將進(jìn)一步上升，金價(jià)可能會(huì)突破周線級(jí)別的振蕩區(qū)間，月線依舊處于多頭氛圍。后市若美聯(lián)儲(chǔ)不再進(jìn)一步增加2018年加息次數(shù)，市場(chǎng)中長(zhǎng)期將維持偏多氛圍。

從近期市場(chǎng)消息面來(lái)看，目前依然存在著一些不利因素：雖然德國(guó)年前組閣成功，但是后續(xù)仍面臨著諸多問(wèn)題。如果歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展疲弱，那么將不利于歐元上漲，將進(jìn)一步利空黃金。同時(shí)，目前風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力增加，數(shù)字貨幣將成為黃金的替代品，這都會(huì)使黃金價(jià)格受到壓制。

長(zhǎng)期走勢(shì)較為樂(lè)觀

總體來(lái)看，今年將是對(duì)黃金多頭有利的一年。

地緣政治方面：朝鮮核問(wèn)題繼續(xù)發(fā)酵，盡管文在寅領(lǐng)導(dǎo)的韓國(guó)與朝鮮積極溝通，試圖通過(guò)和平談判來(lái)解決爭(zhēng)端，但是特朗普的強(qiáng)硬態(tài)度，將會(huì)成為朝鮮核問(wèn)題解決的一大阻礙，朝鮮方面的緊張局勢(shì)有利于黃金價(jià)格上漲。

巴以沖突的升級(jí)，由于之前特朗普宣布承認(rèn)耶路撒冷為以色列首都引起巴勒斯坦的抗議，地區(qū)沖突升級(jí)，我們可以看出，美國(guó)在種種的地區(qū)爭(zhēng)端中都起著推波助瀾的作用，地區(qū)沖突不斷，美國(guó)試圖從這些戰(zhàn)爭(zhēng)中受益，一旦美國(guó)挑起戰(zhàn)爭(zhēng)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)將受投資者的青睞，黃金價(jià)格會(huì)出現(xiàn)上漲。

歐洲“火藥桶”即將引爆，3月4日意大利選舉日，普京能否取得連任也是一個(gè)未知數(shù)。對(duì)于金融市場(chǎng)而言，意大利大選無(wú)疑是一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件，可能引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。如果在3月4日的意大利大選投票中懸浮議會(huì)得以避免、或者沒(méi)有考慮脫歐的政黨掌控了局勢(shì)，那么此次大選可能與去年在荷蘭和法國(guó)舉行的選舉一樣，被市場(chǎng)認(rèn)為只是“小題大做”，反之則可能導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加劇。而下半年的美國(guó)中期選舉，共和黨和民主黨之間將進(jìn)行激烈的爭(zhēng)奪，共和黨很可能失去自身的多數(shù)黨席位，特朗普本身也是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，這些都將對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生支撐。

相關(guān)產(chǎn)品：數(shù)字貨幣的動(dòng)蕩，大起大落存在著不確定性，數(shù)字貨幣的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)也將促進(jìn)黃金價(jià)格上漲。

美元方面：特朗普試圖通過(guò)貶值美元來(lái)促進(jìn)美國(guó)出口量增加，提高美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，美元在近期內(nèi)會(huì)保持頹勢(shì)，這將有力地促進(jìn)黃金價(jià)格上漲。

關(guān)注1320美元/盎司守穩(wěn)情況

美國(guó)稅改通過(guò)預(yù)計(jì)將在2018年開(kāi)始產(chǎn)生影響，雖然稅改將在一定程度上促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是稅改引起的巨額財(cái)政赤字將通過(guò)發(fā)行貨幣來(lái)進(jìn)行補(bǔ)償，如果引發(fā)過(guò)度通脹，黃金保值需求增加，這些因素都將促進(jìn)黃金價(jià)格上漲。

綜上所述，盡管市場(chǎng)存在一些利空因素，但總體來(lái)看，黃金價(jià)格中長(zhǎng)期依舊維持看多的理由，短期從技術(shù)面看金價(jià)處于振蕩區(qū)間內(nèi)，需重點(diǎn)關(guān)注下方1320/1305/1290美元/盎司守穩(wěn)情況，如支撐有效，那么金價(jià)在春節(jié)期間的下挫走勢(shì)將會(huì)得到逆轉(zhuǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。