BDI新高背后：兩拓租船炮制虛假繁榮

    代表干散貨海運(yùn)景氣度的波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)，日前創(chuàng)出年內(nèi)新高。但其背后的重要推手，是“兩拓”(力拓、必和必拓)租船抬高了運(yùn)價，而這一為新年度鐵礦石談判造勢之舉，并不預(yù)示著航運(yùn)業(yè)明顯回暖。    “兩拓”通過租船將鐵礦石大量運(yùn)往中國，炒高BDI指數(shù)，造成鐵礦石需求紅火，不僅可以增加礦業(yè)公司在鐵礦石談判中的籌碼，還可以拉大其與競爭對手巴西鐵礦石巨頭淡水河谷公司的價格優(yōu)勢。    新高背后是泡沫    截至11月18日，波羅的海干散貨指數(shù)大漲5.98%，報4643點(diǎn)，達(dá)到了去年9月23日以來最高水準(zhǔn)，這已經(jīng)是BDI連續(xù)15天上漲。    BDI指數(shù)主要用來衡量包括鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的干散貨海運(yùn)運(yùn)價水平。一位航運(yùn)分析師昨天告訴CBN記者，近期，中國對鐵礦石及煤炭的強(qiáng)勁需求、中國及澳大利亞的港口擁塞狀況加劇以及緊俏的船只供應(yīng)都幫助推動了BDI的升勢。    首先，由于冬季是煤炭需求的旺季，歐洲和日本等國家對煤炭進(jìn)口也增加，從而推動了巴拿馬船和海岬型船的運(yùn)價；其次，由于天氣變冷造成北方港口裝卸效率降低而導(dǎo)致的到港船舶壓港，也從一定程度上造成了市場上船只的緊張，詢價增多也推高了報價。更重要的是，近兩個月，中國進(jìn)口和到港鐵礦石的增加主導(dǎo)了運(yùn)費(fèi)市場的走勢，推動了運(yùn)價指數(shù)上漲。    值得注意的是，澳大利亞的兩家礦山巨頭必和必拓與力拓，又開始在市場上大量租船，為即將開始的新年度鐵礦石談判造勢。    記者查閱權(quán)威航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Clarkson的Capesize(運(yùn)輸鐵礦石的主要船型)月度承租訂租量數(shù)據(jù)得知，今年10月，“兩拓”租船共計45艘，占據(jù)市場租船總運(yùn)力的比例為36.58%，這兩個數(shù)字都大大高于9月份的數(shù)據(jù)，今年9月，兩拓租船共計26艘，占據(jù)市場租船總運(yùn)力的比例為29.54%。    往年中國鋼廠與三大礦山企業(yè)談定長協(xié)價后，很多鋼廠會選擇由礦山企業(yè)來負(fù)責(zé)租船，然后支付由礦山企業(yè)鎖定的到岸價格，而“兩拓”也曾經(jīng)有將還沒有找到買家的鐵礦石先運(yùn)到中國的先例。今年上半年，BDI指數(shù)從773點(diǎn)一路飆升到4291點(diǎn)時，也是“兩拓”大量租船向中國運(yùn)輸鐵礦石，從而起了重要的推手作用。    目前，“兩拓”的鐵礦石產(chǎn)量與銷量的確在不斷增加。必和必拓的第三季報告顯示，該公司鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3010萬噸，較去年同期增加1%，比2009財年第四季增加11%；力拓則在第三季報表中稱，目前該公司鐵礦石產(chǎn)量已達(dá)4750萬噸，同比增加12%。    目前，巴西到中國的海運(yùn)費(fèi)已經(jīng)比西澳到中國高出一倍，海運(yùn)費(fèi)上漲之后，巴西礦在中國競爭力將大大削減。為了彌補(bǔ)海運(yùn)距離的劣勢，巴西淡水河谷也在通過加強(qiáng)自建船隊來降低海運(yùn)成本。    航運(yùn)業(yè)復(fù)蘇前景并不樂觀    BDI堪稱衡量世界經(jīng)濟(jì)晴雨表的重要指數(shù)。“隨著傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季即將來臨，亞洲鐵礦石、煤炭貨盤和北太平洋谷物貨盤交易，直接帶動了指數(shù)反彈。”中信建投航運(yùn)分析師錢宏偉告訴CBN記者，在運(yùn)輸量反彈的同時，或多或少夾雜著一些炒作因素。    楓葉海運(yùn)有限公司總經(jīng)理王海峰告訴CBN記者，干散貨運(yùn)輸漸漸在轉(zhuǎn)好，但是集裝箱船和油輪運(yùn)輸還處在比較低迷的狀態(tài)。他以一條干散貨十幾萬噸級的海岬型船為例，日租金在今年2月份達(dá)到最低點(diǎn)，僅為幾千美元，到6月以后，租金漸漸回升到了四五萬美元。    隨著BDI指數(shù)的上漲，航運(yùn)公司成為最大的受益人。以中國遠(yuǎn)洋為例，在最近一段時間內(nèi)，中國遠(yuǎn)洋在A股上的股價由15個交易日前最低價12.6元漲至昨日收盤價15.92元，漲幅超過20%。    但是對于明年BDI指數(shù)的漲勢，錢宏偉認(rèn)為并不樂觀，“明年BDI整體的走勢將保持緩慢復(fù)蘇、震蕩上漲的趨勢。”    他認(rèn)為隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，明年全球貿(mào)易量將會增加；另一方面，中國對于鐵礦石的進(jìn)口需求將會降低，這兩個方面對BDI指數(shù)的走勢影響將會相互抵消。但是由于明年將會有很多的新運(yùn)力投放到市場上，會對運(yùn)價造成一定的壓力。    “有機(jī)構(gòu)預(yù)測，明年全球運(yùn)力投放量將增長10%以上。”錢宏偉表示。    而整個航運(yùn)業(yè)的復(fù)蘇，似乎也還有一段路要走。波羅的海國際航運(yùn)工會主席羅仁邁在青島召開的海運(yùn)年會期間接受CBN記者采訪時認(rèn)為，航運(yùn)業(yè)的整體復(fù)蘇還需要大概3～5年時間。    他對集裝箱船的復(fù)蘇前景并不樂觀。他認(rèn)為，首先集裝箱船相對依賴美國市場的復(fù)蘇，但是從目前來看，美國失業(yè)率依然很高、儲蓄率開始上升，消費(fèi)能力減弱。其次，新船將投放到市場上所帶來的供給壓力，將給運(yùn)價帶來壓力.

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。