中國6月鐵礦石進口料將錄得今年以來最強，但2018年下半年放緩的風險正在加大?！ 「鶕?jù)湯森供應(yīng)鏈和大宗商品預(yù)測部門編制的船舶追蹤及港口數(shù)據(jù)，截至6月27日的中國6月海運鐵礦石進口量為8,890萬噸?！ ≡偌由媳驹碌?/div>
中國6月
鐵礦石進口料將錄得今年以來最強，但2018年下半年放緩的風險正在加大。
根據(jù)湯森供應(yīng)鏈和
大宗商品預(yù)測部門編制的船舶追蹤及港口數(shù)據(jù)，截至6月27日的中國6月海運
鐵礦石進口量為8,890萬噸。
再加上本月的另外三天，6月進口量有可能超過5月船運數(shù)據(jù)顯示的9,110萬噸，也可能會超過5月海關(guān)官方數(shù)據(jù)9,410萬噸。
船舶追蹤和海關(guān)的月度數(shù)據(jù)并不完全一致，因為對于貨物何時被認定為已卸貨，這方面會有一些小的差別。但較長期而言，這兩個數(shù)據(jù)不會相差太遠。
關(guān)鍵是中國
鐵礦石進口依然相對強勁，盡管中國與美國特朗普政府之間的貿(mào)易爭端有所升級。
盡管貿(mào)易爭端走向不確定，但這還不是可能影響中國
鋼鐵行業(yè)韌性的唯一問題。中國鋼鐵業(yè)約占全球產(chǎn)量的半數(shù)。
今年以來，中國鋼鐵題材一直表現(xiàn)強勁，因為強勁的利潤率鼓勵產(chǎn)量增多。
據(jù)中國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，5月鋼鐵產(chǎn)量為8,113萬噸，創(chuàng)下月度產(chǎn)量紀錄，較前月增長5.8%。
1-5月產(chǎn)量達3.6986億噸，較2017年同期增長5.4%。
在鋼鐵產(chǎn)量增加的同時，中國強制一些地區(qū)實施防止污染措施，但允許
其他地區(qū)提高產(chǎn)能利用率。
產(chǎn)量的上升主要受到穩(wěn)健利潤的刺激，目前預(yù)測鋼廠煉鋼利潤在每噸900元人民幣(136美元)左右。
鋼鐵行業(yè)面臨的主要風險是，強勁的盈利能力導致產(chǎn)量過剩。產(chǎn)量過剩會壓低鋼鐵
價格，進而抑制進口鐵礦石需求。
已有一些跡象顯示鋼鐵價格開始放緩，指標
上海螺紋鋼期貨近來下跌。
該合約周三收于每噸3,688元人民幣，較6月15日收盤價3,882元下跌5%，6月15日收盤價創(chuàng)下10個月高點。
考慮到需求往往會在下半年上升，衡量未來幾個月中國鋼鐵市場的走向很難，但風險似乎已傾向于下行。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長曲修理說，該協(xié)會已選擇走中性路線，預(yù)計下半年需求穩(wěn)健，盡管存在供應(yīng)過剩的風險。
曲修理說，對先進制鋼產(chǎn)能的進一步投資以及低端螺紋鋼生產(chǎn)的恢復(fù)(其中一些是不合法的)，加劇了市場的供應(yīng)過剩風險。
主要風險在于，中美貿(mào)易緊張情勢可能從政治舞臺轉(zhuǎn)向產(chǎn)生實際經(jīng)濟影響。
盡管美國和中國采取了針鋒相對的關(guān)稅舉措，但仍有可能達成妥協(xié)，尤其是如果股市下跌開始對更廣泛的經(jīng)濟產(chǎn)生威脅。
如果中國的機械和
其他鋼鐵密集型制成品出口開始下滑，那么鋼鐵和鐵礦石的人氣和需求都會受到打擊。
目前中國房地產(chǎn)業(yè)似乎表現(xiàn)良好，銷售和建筑開工都在上升，但當局可能采取行動使投資降溫，尤其是如果價格持續(xù)上漲。
總體而言，幾乎沒有理由相信今年下半年中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)像上半年一樣強勁增長。
但同樣地，當前一些風險必須先成為現(xiàn)實，低迷的可能性才會變得極大。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
