液晶面板1年內(nèi)由旺轉(zhuǎn)衰

如果只考慮自身的利益，那么一旦形勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，對(duì)對(duì)方的傷害都將是成倍累加的，而得到的最終結(jié)果，往往是雙方皆敗。

去年當(dāng)液晶面板瘋漲的時(shí)候，我們就提示過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在看，天平正轉(zhuǎn)向終端廠家的一邊，而這一次的產(chǎn)業(yè)鏈反撲，會(huì)直接挑戰(zhàn)液晶面板廠家的盈利能力。

非理智情緒下的漲跌

面對(duì)利益誘惑，很多人都難以拒絕，也很容易忘記別人的痛楚。

一年多前，當(dāng)液晶面板價(jià)格開(kāi)始進(jìn)入上漲周期的時(shí)候，初期節(jié)奏把握得還挺好，上游廠家還能考慮下游終端廠家的利益。但是隨著價(jià)格越漲越兇，漸漸地，市場(chǎng)就變了味。

因?yàn)橄惹皫啄?，面板廠虧損的太多了。所以在持續(xù)瘋漲面前，在日進(jìn)斗金的情況下，誰(shuí)都控制不住了。于是在去年年初，資本對(duì)京東方和華星光電的母體TCL的一陣熱炒，成功讓液晶面板擺脫了先前的陰霾，沉浸在巨大的勝利之中。

客觀講，這是多年虧損后收獲盈利的欣喜，是相對(duì)正常的產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)，值得慶賀。但是正如大病后不宜大補(bǔ)一樣，如果只考慮到自己的盈利，而將產(chǎn)業(yè)鏈小伙伴的處境置身事外的話，那么可能危機(jī)就潛伏了，一旦積累夠多時(shí)，就會(huì)爆發(fā)。

但可惜的是，一年前的液晶面板企業(yè)沒(méi)有意識(shí)到這一點(diǎn)，或者說(shuō)意識(shí)到也無(wú)法改變這一點(diǎn)。比如友達(dá)彭雙浪在去年液晶面板價(jià)格持續(xù)攀升的情形下還在造勢(shì)，暗示面板價(jià)格還要漲，這屬于沒(méi)有意識(shí)到產(chǎn)業(yè)危機(jī)的類型。而國(guó)內(nèi)一些面板企業(yè)如京東方與終端對(duì)接人員，已經(jīng)意識(shí)到這種單邊不理智的上漲難以為繼，會(huì)破壞產(chǎn)業(yè)鏈健康，但是對(duì)當(dāng)時(shí)處在相對(duì)失控環(huán)境下的液晶面板市場(chǎng)也無(wú)可奈何，這屬于意識(shí)到但無(wú)法改變的類型。

不管意識(shí)到還是沒(méi)有意識(shí)到，帶來(lái)的結(jié)果是終端廠家開(kāi)始主動(dòng)拒絕購(gòu)買。這很快終結(jié)了液晶面板持續(xù)上漲的勢(shì)頭，在去年第三季度小幅高位盤(pán)整后，液晶面板的價(jià)格開(kāi)始走跌，而真正的影響從今年開(kāi)始顯現(xiàn)。

群智研究顯示，在開(kāi)年的第一個(gè)季度，全球TV面板市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲弱，面板價(jià)格跌幅擴(kuò)大，出貨動(dòng)能不足，庫(kù)存增加。一季度全球液晶TV面板的出貨數(shù)量預(yù)計(jì)為6450萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比下降10.2%，面積環(huán)比下降10.5%。相比較去年四季度品牌的積極備貨，一季度受北美市場(chǎng)渠道庫(kù)存高企、中國(guó)市場(chǎng)銷售不如預(yù)期和面板價(jià)格下行等因素的影響，品牌的備貨節(jié)奏明顯放緩，出貨表現(xiàn)疲弱。

它同時(shí)預(yù)計(jì)，第二季度的供需形勢(shì)也不容樂(lè)觀，價(jià)格維持繼續(xù)下降的趨勢(shì)。

只會(huì)換來(lái)雙方更受傷

做出這種不樂(lè)觀的預(yù)判，看得見(jiàn)的理由是這期間缺少像樣的促銷節(jié)日，除了京東618大促的備貨外，包括春節(jié)市場(chǎng)和五一市場(chǎng)等節(jié)假日效應(yīng)都在消退，實(shí)在找不到企業(yè)囤貨的理由。

但拋開(kāi)上述原因來(lái)看，這也是一種心理博弈。看得見(jiàn)的虧損是，前年下半年到去年年中的一年間，因?yàn)橐壕姘宄掷m(xù)暴漲，幾乎所有的彩電企業(yè)盈利都受到了影響。小廠家直接出現(xiàn)現(xiàn)金流危機(jī)，而大廠家也出現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅下滑的尷尬。如果不是其他市場(chǎng)的收益加以修飾，那么2017年彩電行業(yè)的季報(bào)、年報(bào)都很難看。與此同時(shí)，漲價(jià)帶來(lái)的消費(fèi)不振，更是讓終端廠家左右為難，只能陷入“茍活以此來(lái)耗死對(duì)方”的僵局中。

2017年，對(duì)彩電業(yè)來(lái)說(shuō)是痛苦的。《就說(shuō)家電》在去年就撰文表示，像海信、創(chuàng)維等如此級(jí)別的終端大廠都在虧損，這樣的產(chǎn)業(yè)環(huán)境是不持久的。果不其然，在去年下半年開(kāi)始，液晶面板的價(jià)格失去了持續(xù)上漲的動(dòng)力，形成拐點(diǎn)直奔而下。

盤(pán)整半年，今年開(kāi)始，液晶面板廠家的庫(kù)存開(kāi)始增多，從大幅盈利到勉強(qiáng)盈利。然而，更為不利的是，在終端廠家不愿意購(gòu)買的催化下，面板廠難賺錢(qián)的形勢(shì)可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，屆時(shí)能否盈利都是問(wèn)題。短期看，今年第四季度旺季促銷來(lái)臨之際才可能有所改觀。

終端廠家去年的巨虧由今年或明年來(lái)補(bǔ)貼，面板廠家去年的暴利會(huì)被今年或明年所抹平，這種好到底壞到透的情況極有可能再度上演。這種情況對(duì)終端企業(yè)也并非好事，在第二季度開(kāi)始之際，筆者再做一個(gè)判斷，當(dāng)液晶面板大廠難賺錢(qián)的時(shí)候，產(chǎn)業(yè)鏈將再度糾偏。

這種暴漲暴跌，對(duì)我們提出一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)思考，一直倡導(dǎo)的和諧共贏的產(chǎn)業(yè)鏈到底在哪？問(wèn)題來(lái)臨的時(shí)候，很多企業(yè)都不會(huì)從戰(zhàn)略層面高瞻遠(yuǎn)矚，忘記了當(dāng)初要一起賺錢(qián)的結(jié)盟宣誓。

其實(shí)翻開(kāi)這次供需失控的歷史，不難發(fā)現(xiàn)這種短期的暴漲暴跌是可以通過(guò)規(guī)則避免的。因?yàn)榭春玫谒膲K屏市場(chǎng)，前幾年彩電市場(chǎng)一下子涌進(jìn)了很多新品牌，像樂(lè)視、小米、pptv、大麥、風(fēng)行等，它們的介入破壞了先前達(dá)成的上下游供求平衡，而新的平衡未建立之前就進(jìn)入液晶面板漲價(jià)周期，導(dǎo)致液晶面板廠被很多終端廠家圍著要貨，讓很多廠家在利益面前主導(dǎo)破了平衡。

這種相互較勁的動(dòng)能不釋放，雙方是不會(huì)再次談判的，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)要做的就是靜靜地等待終端企業(yè)完成這次反撲。要相信，劇烈對(duì)抗不會(huì)成為常態(tài)終會(huì)過(guò)去，通過(guò)這兩年的深度調(diào)整，市場(chǎng)會(huì)重新回歸平靜，新的平衡隨之建立，屆時(shí)上下游企業(yè)才會(huì)停止相互傷害，真正和諧共贏幾年。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。