高位回調近2%！金屬鋰突現(xiàn)波動，釋放萬億新能源賽道博弈新信號

2026年1月29日，金屬網數(shù)據(jù)顯示，金屬鋰價格區(qū)間為101.5萬-105.5萬元/噸，均價103.5萬元/噸，單日下跌2萬元/噸，跌幅1.9%。

國內電池級金屬鋰現(xiàn)貨價格在創(chuàng)下高位后出現(xiàn)顯著回調，單日下跌幅度較為明顯。此次價格調整發(fā)生在碳酸鋰期貨價格同步漲至階段新高的背景下，反映出市場在復雜信息下的短期情緒波動和重新定價。

供給端：資源瓶頸與政策擾動并存
當前，鋰資源的供給增長整體受限。國內主要鋰資源產區(qū)因環(huán)保和生產許可問題，復產進度緩慢，疊加季節(jié)性減產效應，有效供應出現(xiàn)階段性下滑。海外市場同樣面臨挑戰(zhàn)，重要鹽湖產區(qū)受天氣因素干擾，新建礦山項目投產延遲，導致全球鋰原料價格高企，對下游冶煉成本構成支撐。同時，趨嚴的環(huán)保政策進一步限制了不具備合規(guī)處理能力的中小產能。

需求端：儲能與動力電池雙輪驅動
下游需求的基本盤依然穩(wěn)固，新能源汽車與儲能產業(yè)是兩大核心支柱。全球動力電池裝機規(guī)模維持高位，而儲能電池的需求正以極高的增速擴張，共同推動了鋰鹽消費量的持續(xù)增長。盡管新能源汽車的直接補貼政策有所變化，但車輛平均帶電量的提升以及固態(tài)電池等先進技術的產業(yè)化，正在驅動鋰鹽需求向更高性能、更高附加值的應用領域結構化轉移。

政策端：出口管制與環(huán)保加碼
國內外政策環(huán)境正在重塑產業(yè)鏈格局。國內電池產品出口退稅政策的調整，在短期內刺激了訂單前置。主要資源出口國對礦產開發(fā)的審批趨于嚴格，間接影響了相關材料的供應。此外，歐盟等主要市場推進關鍵原材料本土化戰(zhàn)略，加速了全球鋰供應鏈的區(qū)域化重構進程。

宏觀層面：流動性寬松與地緣風險共振
宏觀環(huán)境對市場的影響加劇。全球主要央行的貨幣政策預期增強了包括鋰在內的大宗商品的金融投資屬性，市場交易活躍度維持在歷史高位。全球經濟景氣指標的回升預示著工業(yè)需求的潛力，但持續(xù)的地緣沖突推高了國際物流成本，為跨境原料貿易增添了額外溢價。

總結與展望
業(yè)內觀點普遍認為，當前的價格回調更多是市場連續(xù)上漲后的短期技術性盤整，鋰行業(yè)中長期的供需緊平衡格局并未發(fā)生根本性轉變。預測顯示，未來一定時期內，鋰產品的價格中樞預計將維持在較高區(qū)間運行。在此背景下，建議重點關注那些擁有穩(wěn)定低成本資源供應和持續(xù)技術創(chuàng)新能力的行業(yè)龍頭企業(yè)，它們更有可能在日益加劇的行業(yè)競爭中把握住結構性機遇。

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