華泰期貨：兩融連續(xù)反彈 期指走勢分化

行情回顧：

期指三大主力走勢再度分化，IF和IH強(qiáng)勢震蕩，IC主力合約則弱勢下行。IF主力合約IF1710收盤漲0.32%報3902.20元，成交量10909手，較上一交易日減少1580手，持倉量24040手，減少 1649手，貼水0.49點。IH主力合約IH1710收盤漲0.51%報2711.60元，成交量8129手，減少738手，持倉16520手，減少301手，升水4.08點。IC主力合約IC1710收盤爹0.54%報6660.80元，成交量9397手，增加349手，持倉18424手，減少506手，貼水5.67點。

市場分析：

兩市呈現(xiàn)滬強(qiáng)深弱，防御板塊漲幅居前：滬綜指上漲0.16%而深綜指下跌0.18%，兩市呈滬強(qiáng)深弱的格局。75個行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，34個行業(yè)板塊上漲，其中電子設(shè)備、倉儲物流、木材家具和白酒板塊漲幅居前，分別上漲2.53%、2.45%、2.42%和2.37%。41個行業(yè)板塊下跌，其中造紙行業(yè)普通紙板塊、通信設(shè)備行業(yè)通信方案提供商板塊、IT設(shè)備和國產(chǎn)軟件行業(yè)行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)板塊跌幅居前，分別下跌4.27%、2.80%、1.97%和1.74%。

兩融余額連續(xù)反彈，接近萬億大關(guān)：具備杠桿效果的融資融券業(yè)務(wù)節(jié)后活躍，兩融余額再度逼近萬億元大關(guān)。截至10月10日，兩融余額為9925.82億元，連續(xù)兩個交易日快速增加，較國慶節(jié)前增加230.84億元。按過往經(jīng)驗來看，兩融余額的增減基本與A股行情走勢呈正相關(guān)。市場的回暖，融資資金入場意愿較強(qiáng)，紛紛涌入；而融資資金的進(jìn)場又加強(qiáng)了買方的力量，反過來推動市場上行。值得注意的是，萬億元是兩融余額非常重要的一個關(guān)口，此前兩融余額突破萬億后，上證指數(shù)都經(jīng)歷了一波明顯的上漲行情。

操作建議：

滬指早盤溫吞，午盤略為升溫但依舊受阻于3400點，創(chuàng)業(yè)板指高開低走，回調(diào)明顯。防御類板塊有所表現(xiàn)，前期熱炒的題材股出現(xiàn)獲利回吐。整體來說，盤面仍然穩(wěn)定，盤中妖股異動說明目前市場做多熱情仍在，但難以形成合力，預(yù)計在十九大之前股指震蕩緩慢上行仍然是大概率事件。IF和IC由升水轉(zhuǎn)為貼水，IH維持升水狀態(tài)，間接反映短期內(nèi)活躍資金對白馬股預(yù)期偏好，但對大盤有觀望之勢。考慮到未來的定向降準(zhǔn)、萬億兩融和期指松綁等利好因素，短期內(nèi)可做多IF/IC遠(yuǎn)-近跨期價差。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。