鐵礦石周報(bào)：下周鐵礦石市場主穩(wěn)偏弱運(yùn)行（2.24-2.28）

◇趨勢預(yù)判：本周外礦回調(diào)為主，內(nèi)粉依然強(qiáng)勢。雖然鋼企庫存處于低位，但是面臨原料價(jià)格高，成材利潤極低的形勢，謹(jǐn)慎采購。加之疫情所致終端需求并未真正復(fù)蘇。鋼廠受到雙重壓力，必將打壓礦價(jià)，供需博弈中。料下周鐵精粉價(jià)格將穩(wěn)中調(diào)整運(yùn)行。

　　進(jìn)口礦：普指考驗(yàn)85美金，新冠疫情肆虐國外，導(dǎo)致歐美股市連續(xù)大跌，進(jìn)而沖擊國內(nèi)商品，礦價(jià)則開啟回調(diào)模式。目前鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏偏慢，成材庫存積重難返令礦商不得不拉低報(bào)盤，鑒于國內(nèi)外內(nèi)憂外患的經(jīng)濟(jì)形勢，預(yù)計(jì)下周礦價(jià)在85下方震蕩。

　　國產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉上漲偏強(qiáng)為主，鋼企庫存普遍低位，內(nèi)粉資源尤其偏緊，由此各大礦均上調(diào)出廠價(jià)格，而鋼廠剛需所迫也無奈上調(diào)價(jià)格采購。球團(tuán)這個(gè)時(shí)候成了熱銷品，在人員到位情況差，原礦采不出來，精粉現(xiàn)貨不足的情況下，鋼廠則轉(zhuǎn)向采購球團(tuán)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中調(diào)整運(yùn)行。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產(chǎn)礦方面

　　本周國產(chǎn)礦市場漲跌穩(wěn)互現(xiàn)。周初普指高位，商家盼漲心態(tài)濃重，加之鋼坯大漲，礦貿(mào)商對鋼廠堅(jiān)定抬價(jià)，周末五礦上調(diào)29元，山東大礦上調(diào)10元，唐山地區(qū)也有小幅上揚(yáng)。而遼寧由于行情滯后，遼東地區(qū)還處于鋼廠壓價(jià)階段，所以遼東與唐山的價(jià)差不斷增大，中間商找準(zhǔn)時(shí)機(jī)多去遼東采購，然后銷往唐山，運(yùn)費(fèi)普遍在65-75左右，這也致使本地供應(yīng)出現(xiàn)東松西緊，遼西后期價(jià)格上揚(yáng)20左右。無奈周尾唐山地區(qū)再次啟動(dòng)臨時(shí)管控，并且普指開始大幅回落，鋼企采購意愿低迷，而無貨的貿(mào)易商又處在觀望階段，市場表現(xiàn)較為清冷。預(yù)計(jì)下周礦價(jià)窄幅震蕩為主。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指考驗(yàn)85美金，新冠疫情肆虐國外，導(dǎo)致歐美股市連續(xù)大跌，進(jìn)而沖擊國內(nèi)商品，礦價(jià)則開啟回調(diào)模式。目前鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏偏慢，成材庫存積重難返令礦商不得不拉低報(bào)盤。港現(xiàn)報(bào)盤方面，目前天津港58%楊迪575-590元/噸、PB635-650元/噸、63%巴粗640-650元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦580-590元/噸、65%卡拉加斯粉780-790元/噸。外礦實(shí)貨市場受連鐵掉期下跌影響較大，礦商紛紛拉低報(bào)盤加緊出貨。鋼廠方面則繼續(xù)按部就班的采購，沒有因?yàn)閮r(jià)格下跌而放開，鋼廠當(dāng)前原料端和成材端都有較大壓力，尤其是材的庫存偏高使得鋼企不得不謹(jǐn)慎考慮礦石成本。海運(yùn)市場方面同樣疲軟，3月補(bǔ)庫結(jié)束后，目前市場對4月船期的貨物似乎都不太感興趣。從品種角度，市場人士認(rèn)為折扣中品粉礦需求將大幅上升，因?yàn)轭A(yù)計(jì)鋼廠的原料調(diào)整將發(fā)生較大變化。而直接入爐需求將傾向于高品塊礦，因?yàn)樵诮档蜕a(chǎn)成本的同時(shí)，從球團(tuán)過渡到塊礦更容易。預(yù)計(jì)下周礦價(jià)在85美金下方震蕩。

　　三、鋼廠及大礦動(dòng)態(tài)

　　1.國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動(dòng)態(tài)

　　本周國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購價(jià)穩(wěn)中有漲，周內(nèi)普指一路下探，但隨著各地復(fù)工增加及運(yùn)輸條件的改善，礦石基本面還算可以，港口庫存下降疊加鋼廠礦石庫存偏低，一定程度上對礦價(jià)有所支撐。山東地區(qū)大礦上周末普遍小漲10，庫存不高價(jià)格堅(jiān)挺，鋼廠只能買賬上調(diào)價(jià)格采購。唐山地區(qū)，前期受鋼坯提漲影響，礦商對鋼廠堅(jiān)定抬價(jià)，如唐山鑫達(dá)、國義，德龍等紛紛上浮10-20元左右。遼寧行情滯后，遼東地區(qū)鋼廠壓價(jià)，致使遼東與唐山的價(jià)差增大，中間商找準(zhǔn)時(shí)機(jī)多去遼東采購銷往唐山，致使本地供應(yīng)出現(xiàn)東松西緊，遼西價(jià)格上揚(yáng)。鋼材下游復(fù)工和需求恢復(fù)有一段緩沖期，從鋼材庫存累積看，鋼材價(jià)格進(jìn)一步承壓，壓縮鋼材利潤，很可能拖累礦石需求，鋼廠也會(huì)借此影響打壓礦價(jià)，預(yù)計(jì)下周鋼企內(nèi)粉采購穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

　　2.國內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)

　　日本神戶制鋼利潤暴跌

　　據(jù)外媒報(bào)道，日本神戶制鋼有限公司（KobeSteelLtd.），2019年4月至12月，公司凈利潤從去年同期的450.3億日元（4億美元）同比下降84%至72.2億日元（6467萬美元）。營業(yè)利潤從去年的382.4億日元（3.4億美元）同比下降了62.6%至142億日元（1.3億美元）。凈銷售額為1.39萬億日元（124.5億美元），同比去年下降了4.1%。

　　2019財(cái)年（2019年3月31日-2020年3月31日），公司預(yù)計(jì)可歸屬凈虧損為150億日元，營業(yè)虧損為50億日元；凈銷售額為1.89萬億，同比去年下降4.2%。

　　澳洲BlueScope鋼鐵公司的利潤下降

　　博思格鋼鐵公司（BlueScope）的2020年上半財(cái)年（2019年7月1日至2019年12月31日）營收受到鋼材市場疲軟的影響，同比去年下降了70％。

　　該公司的2020上半財(cái)年息稅前利潤為11.5億澳元（7.59億美元），同比下降3.5億澳元（2.31億美元）。

　　包括PortKembla鋼廠在內(nèi)的澳洲鋼鐵業(yè)務(wù)的息稅前利潤為1.28億澳元（8500萬美元），與去年同期相比下降了60％。利潤下降的部分原因是鋼價(jià)走弱和原料成本上漲。

　　博思格的CEO表示，預(yù)計(jì)本財(cái)年下半年情況會(huì)趨于穩(wěn)定。

　　JSW和安賽樂米塔爾致力于奧利薩邦鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展

　　印度奧利薩邦有豐富的礦產(chǎn)資源，可持續(xù)推動(dòng)印度鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。近日，JSW董事長SajjanJindal和安賽樂米塔爾董事長AdityaMittal到達(dá)奧里薩邦，探討該地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而雙方的發(fā)展戰(zhàn)略相異。

　　JSW已通過破產(chǎn)決議收購了在奧里薩邦的BhushanPowerandSteel鋼廠，年產(chǎn)能為350萬噸。JSW還表示，將致力于在賈加丁格普爾（Jagatsinghpur）沿海地區(qū)建立一座年產(chǎn)能為1000萬噸的鋼廠。最近，在印度奧里薩邦的礦山電子拍賣上，JSW已經(jīng)贏得了四座新礦山，鐵礦石總年產(chǎn)能為2770萬噸，儲(chǔ)量超過10億噸。

　　安賽樂米塔爾選擇溫和的發(fā)展路線，僅收購了一座正在運(yùn)營的鐵礦石礦山-Thakurani礦山（總有19座鐵礦石礦山拍賣），該礦山年產(chǎn)能為550萬噸。在進(jìn)入印度市場15年后，這家全球領(lǐng)先鋼企與新日鐵建立合作伙伴關(guān)系，收購了破產(chǎn)的Essar鋼鐵公司。Essar球團(tuán)廠位于Paradip地區(qū)，與JSW公司新建鋼廠毗鄰。

　　3.期礦市場動(dòng)態(tài)   

　　本周礦山平臺(tái)遠(yuǎn)期資源成交清淡。隨著3月資源高熱過去，3月底船期資源成交明顯弱化，且在連鐵和外盤大跌影響下，礦商及鋼廠對4月船期資源亦很謹(jǐn)慎。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。