5月31日熱軋板卷周評：產(chǎn)量維持，鋼廠壓力增加，成交逐級向下，市場謹(jǐn)慎程度上升

【滬津粵地區(qū)概要】

華東市場方面：本周上海熱軋市場大幅走弱，市場成交較弱，現(xiàn)1500mm普碳鋼卷主流報價3930-3950元/噸，1800mm寬卷主流報價在4070-4100元/噸。低合金1500mm主流報價4080-4100元/噸，1800mm低合金報價4150-4160元/噸。本周上海市場庫存周環(huán)比增加0.15萬噸，成交一般，現(xiàn)貨價格大幅走弱，市場心態(tài)明顯向下，每個交易日成交一但受限，商家基本愿意降價走貨，目前商家看空主要原因是，當(dāng)前供應(yīng)端產(chǎn)量維持高位，鋼廠依然有利潤，短期主動減產(chǎn)可能基本不在，而從區(qū)域價差來看，華東3930-3950元/噸，華南3910-3930元/噸，華北3880-3900元/噸，華東地區(qū)價格優(yōu)勢明顯，所以后期鋼廠向華東地區(qū)投放資源量應(yīng)該會有所增加，商家基本都想在六月中旬北方資源到貨前降庫跑貨，以降低后期風(fēng)險，但目前基本面并無太多走弱，而本周價格跌幅較大，預(yù)計下周價格依舊震蕩走弱但降幅或?qū)⑹照?/p>

華南市場方面：本周廣州市場熱卷價格下跌較大；截止目前，主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價格在3910-3930元/噸，2.75mm卷價格在3990-4000元/噸之間，較上周五價格下跌60元/噸，與上海價差倒掛20元/噸，與天津價差30元/噸。市場方面，本周成交量再創(chuàng)新低，下游拿貨積極性較差，觀望情緒濃厚。近期樂從地區(qū)庫存開始增加，本周庫存38.8萬噸，較上周增加2.5萬噸左右，去庫存階段宣告結(jié)束。資源方面，目前建龍、燕、本、鞍資源到貨正常，柳鋼仍未往廣州地區(qū)發(fā)貨，目前廣州樂從地區(qū)價格較周邊省市偏低，價格洼地的形勢短期難有改善。整體來看，六月份仍為需求淡季，下游拿貨不會出現(xiàn)很大改善，在庫存增加，供給上升的情況下，價格偏弱運(yùn)行的概率仍然很大。

華北市場方面：本周天津、唐山、石家莊等地，本周跌幅相對較大，達(dá)到50-60元/噸，其他區(qū)域降幅多在10-20元/噸。目前北京區(qū)域市場缺貨，價格仍然較為堅挺，天津地區(qū)資源有少量補(bǔ)充，規(guī)格缺貨緩解，價格下跌明顯，唐山地區(qū)雖然資源仍然偏緊，但商家心態(tài)謹(jǐn)慎，快進(jìn)快出，本周下跌也較為明顯。石家莊、邯鄲地區(qū)相對其他區(qū)域，跌幅較小。截止今日，北京堅挺在3910元/噸，其他區(qū)域主流價格3830-3880元/噸。目前來看，當(dāng)前市場需求較弱，各地商家成交量有明顯萎縮，因此商家普遍采取快進(jìn)快出政策，但個別區(qū)域，如邯鄲地區(qū)，由于鋼廠投放量較多，在需求不暢的情況下，市場庫存累積明顯，商家銷售壓力較大，近期價格下降較快。另外前期缺貨的天津地區(qū)，6月份市場資源或有一定的緩解，資源緊缺對價格的支撐作用減弱。在者，當(dāng)前需求偏弱，但鋼廠生產(chǎn)正常，短期內(nèi)也未有檢修計劃，后期供給壓力仍大，整體來看，商家對后市普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計短期內(nèi)市場仍會以弱勢為主。

【指數(shù)方面】

5月31日Myspic國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)147.35上周下降1.09%，較上月下降2.02%，與去年同期相比下降3.45%；國內(nèi)扁平材指數(shù)為127.66，較上周下降0.92%，較上月下降2.21%，與去年同期相比下降7.31%；熱卷指數(shù)為141.16，較上周下降0.94%，較上月下降2.52%，與去年同期相比下降7.24%。

【價格方面】

熱軋板卷：本周國內(nèi)熱軋板卷市場價格弱勢下行。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為4022元/噸，較上周下跌42元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3967元/噸，較上周下跌41元/噸。

【庫存方面】

表1：全國主要城市熱卷庫存變化(2018.5.24-2019.5.31）

備注：（1）表中帶*符號，是自2013年新增的統(tǒng)計城市；（2）為了增加統(tǒng)計倉庫的代表性，上海市場統(tǒng)計口徑的倉庫做調(diào)整。

從各城市的庫存數(shù)據(jù)看，庫存增幅最多的城市是邯鄲，較上周增長了2.57萬噸；庫存下降最多的城市是無錫，較上周下降1.12萬噸。

【趨勢分析與建議】

本周市場價格呈現(xiàn)逐步向下走勢，市場成交也呈現(xiàn)逐步向下的走勢，商家謹(jǐn)慎程度有所上升。從庫存角度看，主流市場庫存均有上揚(yáng)，對于趨勢而言，壓力在加大，供需平衡在逐步打破。就短期看，市場風(fēng)險繼續(xù)累積，價格在下周或?qū)⒊霈F(xiàn)加速下跌趨勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。