11月1日上海鋼材市場本周回顧

本周上海市場各品種主流價格漲跌互現(xiàn)，除螺紋銷量稍有好轉(zhuǎn)，其他品種成交依舊一般。具體來看，螺紋、線材價格小幅上漲，熱卷、中板等價格也是先抑后揚，而冷軋、型鋼等繼續(xù)弱勢下行。雖然受遠期市場反彈的影響，商家心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，部分品種價格小幅上漲，但受制于成交的壓力，市場還難以真正反轉(zhuǎn)。如果后期需求仍未明顯改善，而鋼廠的供應(yīng)壓力依然不減，那市場價格繼續(xù)上漲的動力不足。截至周五，中天高線Φ8.0mmHPB300價格為3640元/噸，較上周價格上漲40元/噸；中天螺紋Ф20mmHRB400價格為3460元/噸，較上周上漲40元/噸。馬鋼14-20mm中厚板價格為3450元/噸，較上周價格下跌10元/噸。沙鋼4.75mmQ235B熱軋板卷價格為3460元/噸，較上周價格下跌20元/噸。鞍鋼1.0mmST12冷軋板卷價格為4380元/噸，較上周價格下跌20元/噸。本鋼1.0mmDC51D+Z鍍鋅板卷價格為4570元/噸，較上周價格持平；寶鋼0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷價格為7250元/噸，較上周價格持平。馬鋼16#Q235B槽鋼價格為3390元/噸，較上周價格持平；馬鋼200*100*5.5*8Q235H型鋼價格為3400元/噸，較上周價格下跌30元/噸。

宏觀方面，中國10月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.9，創(chuàng)7個月新高；10月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.4%，比上月上升0.3個百分點，連續(xù)4個月回升，為18個月以來的新高；10月鋼鐵PMI下滑至47.5%，市場旺季不旺；熱錢加快流入令政策被動緊平衡，人民幣持續(xù)升值；前9月重點鋼企利潤同比扭虧，鋼廠庫存壓力隱現(xiàn)；成品油價迎十年最小降幅，90號汽油降0.05元/升；央行昨日小幅放量逆回購160億，本周凈投放291億；四大行10月前27天流失存款12900億，貸款僅930億；習(xí)近平重申3600萬套保障房要全力完成；三中全會11月9日召開，將涉及土地改革等8領(lǐng)域；9月央行外匯占款增2682.05億，暗示熱錢流入明顯；中鋼協(xié)預(yù)估10月中旬全國日均產(chǎn)量210.68萬噸，環(huán)比下降1%；美聯(lián)儲再度維持量化寬松政策不變。

表1：本周上海市場主要品種價格匯總

數(shù)據(jù)來源：鋼材部

上海建材：本周上海市場建筑鋼材漲幅明顯，銷量回升。就具體表現(xiàn)而言，雖然本周上海市場建筑鋼材的銷量在主導(dǎo)鋼廠拉漲的刺激下出現(xiàn)回升，但仍存在較明顯的滯后性，而已大量補充來的北方抗震螺紋鋼以及三類品牌抗震資源則在被動上調(diào)的情況下遇到明顯的出貨阻力；盤螺品種的壓力更為突出，在價格難以回升的同時成交繼續(xù)向低價靠攏，11月上旬華東主導(dǎo)鋼廠價格也僅就盤螺下調(diào)30-50元/噸。資源方面，本周上海市場線材、盤螺少量消化，大廠資源特別是北方抗震材入庫量不少、且品牌增多，三類品牌三級螺紋鋼消化明顯且相對緊張。

上海中厚板：本周上海市場中厚板價格先抑后揚，至周五市場主流價格與上周五大體相當。綿綿下跌的鋼材遠期市場在本周出現(xiàn)的連續(xù)反彈給整個市場注入了信心，上海中厚板經(jīng)銷商心態(tài)也出現(xiàn)積極變化。雖然中板價格上漲之后下游采購有所縮量，但貿(mào)易商考慮到當前市場價格處于底部且部分鎖價資源已經(jīng)虧損，因而維持堅挺報價等待觀望者較多。另一方面，由于新貨資源補充并不及時，本周上海中厚板最新庫存減少0.22萬噸至22.12萬噸。目前中厚板生產(chǎn)企業(yè)接單壓力較大，且檢修、減產(chǎn)意愿不高，低成本資源的供應(yīng)壓力將拖累中板價格上漲步伐，預(yù)計下周上海市場中厚板主流價格震蕩盤整，波動幅度有限。

上海熱軋：本周上海市場熱軋卷板呈現(xiàn)先抑后揚格局。本周初期鋼價在“后結(jié)算”資源的銷售壓力下呈現(xiàn)震蕩下挫格局，但隨著“后結(jié)算”資源的消化，現(xiàn)貨市場在臨近周末時呈現(xiàn)震蕩回升格局，截至本周五，4.75*1500mm普碳鋼卷主流報價回升至3430-3450元/噸。對于下周市場，多數(shù)商家表示，階段性的資源壓力緩解帶來的繁榮難以持久，其認為，目前市場在供大于求的大背景下，現(xiàn)貨下行往往要易于上行，同時，“后結(jié)算”等模式的資源也給市場帶來很多隨機變數(shù)，所以對于年末市場仍需謹慎觀望。

上海冷軋：雖然本周熱軋價格小幅反彈，但上海市場冷軋價格并未受到提振，反而在成交下滑的影響下持續(xù)下探，截止本周五，本地冷軋卷價格已經(jīng)跌破4300元/噸，部分鋼廠低位成交價僅4260元/噸。短期來看，冷軋價格深度調(diào)整的概率不大，主要受成本以及鋼價超跌反彈預(yù)期越來越強支撐，不過，價格要形成反彈之勢的壓力同樣較大：一方面，鋼廠供應(yīng)量持續(xù)增加，9月份冷軋產(chǎn)量超過600萬噸，創(chuàng)歷史新高，低價資源仍將對冷軋價格形成較大牽制；另一方面，9月份訂單PMI指數(shù)降至半年以來新低的46.30%，表明了下游需求增速開始趨弱，供需矛盾或進一步激化。

上海涂鍍：本周上海彩涂價格略有穩(wěn)定，市場整體成交情況不佳，雖然市場整體資源不多，但商家對于后市預(yù)期并不樂觀，觀望情緒依舊較濃。截止周五，本地彩涂卷板民企0.5mm價格維持在5000元/噸，二線鋼廠維持在6000元/噸附近，一線鋼廠則基本維持在7000元/噸附近，上下價差依舊較大。從下游所反饋的情況看，近期工程開工量相對較少，多以零散采購為主，大批量購買囤貨的意愿并不明顯。從鋼廠所反饋的情況看，整體訂單量并不佳，其自身成本又不能過多抑制，導(dǎo)致價格下浮的空間并不明顯，此舉導(dǎo)致商家愈加觀望，心態(tài)也相對偏差。從出口方面看，近期出口競爭較為明顯，互相壓價的做法較為突出，外加?xùn)|南亞開始對我國進行反傾銷，使得部分資源出現(xiàn)回流，最終導(dǎo)致市場出貨量下降。照此估計，短期內(nèi)市場不會出現(xiàn)明顯變化，但長期維持后，價格可能會隨著需求的調(diào)整而調(diào)整。

上海型材：本周上海型材價格依舊處于弱勢回調(diào)狀態(tài)，成交不佳，庫存有回升之勢。唐山鋼坯價格始終維持在3000元/噸以下，對調(diào)坯軋材廠的成本支撐有限，對商家心態(tài)也無法提振。雖然相關(guān)的熱軋、建材等品種有所回升，也只是讓型鋼商家放慢了跌價的腳步，止跌反彈的時機尚未到來。而且個別鋼廠的后結(jié)算模式，讓部分H型鋼代理商為了降低資金成本，低價促銷的行為一直存在。不過，今日的萊鋼、津西漲價或?qū)笃谑袌鰞r格形成一定支撐，所以預(yù)計下周上海市場型鋼價格震蕩運行。

表2：本周上海市場主要品種庫存匯總

數(shù)據(jù)來源：鋼材部

據(jù)調(diào)查顯示，本周末上海市場螺紋鋼庫存29.16萬噸，比上周減少0.54萬噸，線材庫存10.86萬噸，比上周減少0.78萬噸；熱軋庫存96.7萬噸，比上周減少2.60萬噸；中板庫存22.12萬噸，比上周減少0.22萬噸；冷軋庫存53.04萬噸，比上周減少0.42萬噸；工角槽庫存6.45萬噸，比上周增加0.12萬噸；H型鋼庫存4.57萬噸，比上周增加0.03萬噸。總庫存222.9萬噸，下降4.41萬噸。

綜上所述，本周市場價格先抑后揚，成交沒有明顯改善。在遠期市場反彈推動下，下半周部分品種出現(xiàn)上漲。但目前下游需求并沒有好轉(zhuǎn)，缺乏成交的足夠支持，價格繼續(xù)上漲比較乏力。不過目前市場庫存整體出現(xiàn)下降，加上成本的支撐，價格下跌空間也不大。預(yù)計下周上海市場鋼價盤整運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。