11月16日庫存看市場：低位成交尚可 短期內(nèi)價格有望企穩(wěn)

15日本網(wǎng)監(jiān)測23個城市庫存，本周冷軋庫存115.14萬噸，較上周減少0.31萬噸，較上月減少6.70萬噸，同比增加6.87萬噸。另15日本網(wǎng)監(jiān)測26個城市庫存，本周冷軋庫存116.63萬噸，較上周減少0.27萬噸，較上月減少6.60萬噸，同比增加6.74萬噸。

（一）上海市場庫存趨勢定性分析

圖1：上海市場庫存量變化

2018年11月15日對上海市場冷軋卷板庫存情況進行調(diào)查統(tǒng)計。15日上海板材倉庫同口徑冷軋24.06萬噸，周環(huán)比減少0.1萬噸。另15日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋58.28萬噸，周環(huán)比增加0.25萬噸。（備注：從2017年2月24日開始，上海全樣本倉庫增加13個至52個）

（二）全國庫存趨勢定性分析

圖2：全國各市場庫存量變化

（三）全國庫存變化定量分析

表1：全國分區(qū)域冷軋板卷庫存變化（18.11.1-18.11.8）

本周全國主要市場的冷軋總庫存較上周增略減。從區(qū)域庫存變化來看，華東地區(qū)上周增加0.08萬噸，華中地區(qū)較上周增加0.16萬噸，華南地區(qū)較上周減少0.5萬噸，西南地區(qū)較上周增加0.03萬噸，華北地區(qū)較上周增加0.01萬噸，西北地區(qū)較上周增加0.1萬噸，東北地區(qū)庫存較上周減少0.15萬噸。

（四）上海市場價格趨勢分析

圖3：上海市場價格變化

本周上海冷軋現(xiàn)貨價格繼續(xù)大幅下降，市場低位成交表現(xiàn)尚可。具體價格方面：截至發(fā)稿，現(xiàn)1.0鞍卷4380，1.0本卷4360，本板4350，1.0武卷4360，1.0唐二卷4370，1.0首卷4380，1.0邯卷4380，1.0馬卷4450。庫存方面:15日上海板材倉庫同口徑冷軋24.06萬噸，周環(huán)比減少0.1萬噸。另15日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋58.28萬噸，周環(huán)比增加0.25萬噸。市場方面：本鋼10月份冷軋追補價格政策出臺，冷軋追補750元/噸不含稅，據(jù)本鋼代理商表示，10月份資源的實際到貨成本在4420元/噸附件；此次本鋼追補政策出臺后，與目前現(xiàn)貨價格還是有一定幅度的倒掛，因此商家表示，如果能有成交量的支撐，不會再輕易下價格，尤其對于貨多的貿(mào)易商來說，更不想跌價，市場心態(tài)發(fā)生了一定的轉(zhuǎn)變。綜合來說，本周上海冷軋現(xiàn)貨價格先降后弱穩(wěn)，但成交還是主要目標，因此預計下周繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運行。

圖4：全國各市場價格變化

據(jù)“成都鋼鐵網(wǎng)”統(tǒng)計，本周1.0mm冷軋平均價為4608元/噸，環(huán)比上周下跌110元/噸?，F(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4400元/噸，環(huán)比上周下調(diào)80元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報價4360元/噸，周環(huán)比下跌160元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4530元/噸，周環(huán)比下跌90元/噸。

上海市場冷軋庫存情況

表2：上海市場冷軋庫存具體情況

本周全國冷軋現(xiàn)貨市場繼續(xù)呈現(xiàn)大幅度下降的趨勢，整體的跌幅超過了上周的水平；但是最后兩日，由于盤面走勢尚可，再加上上海地區(qū)的主要資源之一-本鋼出臺10月份月份結(jié)算價，略高于目前的現(xiàn)貨價格，貿(mào)易商仍處于倒掛的節(jié)奏，因此商家的心態(tài)發(fā)生了略微的轉(zhuǎn)變，主動且大幅度砸價的現(xiàn)象逐步淡出。另悉，據(jù)商家反饋，雖然市場呈現(xiàn)企穩(wěn)的現(xiàn)象，但是在鋼廠并沒有減量，需求沒有明顯轉(zhuǎn)好的情況下，維持正常的出貨量是最基本的目標。具體價格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋平均價為4608元/噸，環(huán)比上周下跌110元/噸。現(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4400元/噸，環(huán)比上周下調(diào)80元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報價4360元/噸，周環(huán)比下跌160元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4530元/噸，周環(huán)比下跌90元/噸。上海作為資源集散地，在下跌的行情，市場領(lǐng)跌的商戶偏多，因此價格下浮也明顯大于華南和華北地區(qū)。庫存方面：15日本網(wǎng)監(jiān)測23個城市庫存，本周冷軋庫存115.14萬噸，較上周減少0.31萬噸，較上月減少6.70萬噸，同比增加6.87萬噸。另15日本網(wǎng)監(jiān)測26個城市庫存，本周冷軋庫存116.63萬噸，較上周減少0.27萬噸，較上月減少6.60萬噸，同比增加6.74萬噸。最新一期鋼廠調(diào)研方面：2018年11月15日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在29家冷軋生產(chǎn)企業(yè)（共計47條冷軋產(chǎn)線）中，共有8條產(chǎn)線停產(chǎn)，11條產(chǎn)線不飽和生產(chǎn)，整體開工率為82.98%，環(huán)比上周下降2.13%；產(chǎn)能利用率為81.32%，環(huán)比上周下降1.04%；周產(chǎn)量為82.31萬噸，環(huán)比上周減少1.06萬噸；鋼廠庫存量為35.02萬噸，環(huán)比上周增加1.33萬噸。綜合而言，本周全國冷軋現(xiàn)貨價格主要表現(xiàn)為大幅下跌后逐步弱穩(wěn)的趨勢，商家主動降價的意愿明顯減少，但維持正常出貨仍是主要目標；預計下周全國冷軋穩(wěn)中偏弱運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。