中美和談帶動(dòng)不銹鋼期現(xiàn)貨交易價(jià)，鋼市謹(jǐn)慎心態(tài)主導(dǎo)操作謹(jǐn)慎

前言：中美關(guān)稅和談，對(duì)需求表現(xiàn)呈現(xiàn)利好刺激，受此影響，上半周期現(xiàn)貨價(jià)格上揚(yáng)，剛需及投機(jī)采購(gòu)增加，但整體心態(tài)較為謹(jǐn)慎，臨近周末隨著期貨轉(zhuǎn)弱現(xiàn)貨價(jià)格也同步回調(diào)。一、原料價(jià)格持穩(wěn)，成本支撐存在鋼廠承壓鎳鐵方面，一是由于鎳礦供應(yīng)緊張，礦價(jià)居高不下，印尼鎳鐵生產(chǎn)成本高企，成本支撐較為強(qiáng)勁，二是由于鋼廠在原料采購(gòu)上持謹(jǐn)慎態(tài)度，短期內(nèi)對(duì)鎳鐵采購(gòu)仍以壓價(jià)為主，鎳鐵利潤(rùn)空間遭受上下游雙重?cái)D壓，但短期還是弱穩(wěn)運(yùn)行為主；鉻鐵方面，除貿(mào)易商手中低價(jià)資源流通，工廠對(duì)外零售價(jià)格依舊保持較高區(qū)間。因此盡管下游壓價(jià)心態(tài)重，但鉻礦價(jià)格保持堅(jiān)挺，成本高位加強(qiáng)鉻鐵工廠挺價(jià)心態(tài)，鉻鐵零售繼續(xù)向下空間有限，市場(chǎng)調(diào)價(jià)意愿偏低，短期也以穩(wěn)價(jià)運(yùn)行為主。原料端穩(wěn)價(jià)運(yùn)行，使得鋼廠面對(duì)下游需求萎靡的情況下，依舊承壓，供應(yīng)過(guò)剩的現(xiàn)狀難改，利潤(rùn)空間依舊被嚴(yán)重壓縮。 二、社會(huì)庫(kù)存下降，供應(yīng)壓力依舊存在據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2025年5月15日，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存110.83萬(wàn)噸，周環(huán)比減0.42%，其中300系方面，不銹鋼庫(kù)存總量71.75萬(wàn)噸，周環(huán)比減1%。周內(nèi)受中美關(guān)稅和談?dòng)绊懀讳P鋼期現(xiàn)貨價(jià)格均有帶動(dòng)，冷軋整卷成交改善最為明顯，主要以投機(jī)需求增加為主，同時(shí)部分下游剛需采購(gòu)也多有入場(chǎng)采購(gòu)。故周內(nèi)社庫(kù)以冷軋資源為主去庫(kù)較為明顯，值得注意的是，雖然周內(nèi)冷軋呈現(xiàn)去庫(kù)表現(xiàn)，但受鋼廠成本導(dǎo)向影響，未來(lái)冷軋的供應(yīng)壓力依舊較大，需求端收縮或?qū)е聝r(jià)格依舊承壓。三、宏觀消息成為帶動(dòng)行情走勢(shì)主要因素受大環(huán)境影響，終端需求多為按訂單剛需采購(gòu)為主，疊加前期關(guān)稅因素導(dǎo)致部分出口訂單受阻，雖然周內(nèi)關(guān)稅和談帶來(lái)利好消息，但由于國(guó)際形勢(shì)多變，仍有企業(yè)保持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，出口需求恢復(fù)或需要一定周期，短期來(lái)看，供應(yīng)壓力依舊成為價(jià)格承壓的主導(dǎo)因素。故利好消息周內(nèi)只能短暫帶動(dòng)氛圍，臨近周末期現(xiàn)貨價(jià)格仍現(xiàn)窄幅回調(diào)。目前民營(yíng)304冷軋主流毛基至12800元/噸，民營(yíng)304熱軋主流卷價(jià)至12700元/噸。總結(jié)：關(guān)稅和談為市場(chǎng)帶來(lái)短期利好消息，周內(nèi)期現(xiàn)貨價(jià)格有所抬漲，同時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交氛圍回暖，但由于需求改善需要周期，臨近周末成交氛圍以及現(xiàn)貨價(jià)格均有所回落。短期供應(yīng)壓力仍然主導(dǎo)行情走勢(shì)。

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