鋼市弱勢不減 政策刺激加碼 日內操作為主

上周黑色金屬板塊整體呈現觸底反彈走勢，但較前一周仍有1%上下的跌幅。礦石主力周跌0.47%，螺紋和熱軋受基本面的持續(xù)困擾，主力跌幅相對較大，分別為0.8%和1.05%。上周前三個交易日，螺紋熱軋延續(xù)前一周跌勢，螺紋主力最低跌至2300一線上方，熱軋主力跌至2410以下，隨后在市場空頭獲利離場、多頭底部建倉操作的影響下期價明顯地觸底反彈，受兩連陽，至周五日盤交易結束，螺紋主力報收2351點，熱軋主力報收2454點，均收復超過50%的前期跌幅。由于期價持續(xù)回落，投資者對后市走勢把握難度增加，上周鋼材主力合約成交量均有明顯下降，螺紋成交周累計減少411萬手，熱軋主力成交降2萬手，螺紋空頭持倉上周獲利離場明顯，主力整體持倉有近14萬手減持，具體持倉結構顯示上周前20機構空頭持倉減持4.8萬手，但空頭前三持倉會員頭寸不減反增，東證、永安各有4000和3000多手增持，銀河仍以9.3萬手持倉居首，前三會員排名較前一周無變動。倉單方面僅有浙江康運將其599噸倉單全部注銷。
　　基本面，期價的觸底反彈并未給現貨貿易商帶來上調現貨報價動力，上周鋼材現貨價格繼續(xù)保持跌勢不變，螺紋主要城市報價下調在10-50元/噸，前一周上海地區(qū)螺紋相對抗跌，上周補跌明顯。熱軋跌幅集中在20-40元/噸，前一周天津跌幅靠前，上周有10元/噸的小幅上調。外礦價格上周同樣經歷U 型走勢，普氏指數前期跌破60美元，至58.5美元，至周五再次反彈至60美元上方，國產礦借助外礦維持60美元高位，再次提價38元/噸，相反港口礦價周內保持425元/濕噸未有變動。煤焦現貨價格同樣維穩(wěn)，僅日鋼焦炭采購價略有5元/噸下調。上周整體可見依舊是鋼價疲弱，原料價格堅挺。由此不難判斷鋼廠的煉鋼虧損仍在持續(xù)擴大，上周華北煉鋼虧損擴大約30元/噸，華東虧損擴大40-60元/噸，當前華北虧損仍維持在100多元/噸水平，華東虧損則超過200元/噸。統(tǒng)計上周全國高爐開工率86.60%環(huán)比減少0.28%，產能利用率90.16%環(huán)比降0.12%符合鋼企虧損擴大的判斷。不僅如此，庫存的變化仍是反映了當前鋼市的進一步向弱，上周鋼材社會庫存下降14.96萬噸，環(huán)比去化速度僅有1.14%，繼4月末連續(xù)4周降速，鋼坯庫存更是出現0.1萬噸的反彈，鋼廠方面情況同樣不容樂觀，由于4月日均產量的明顯上升疊加節(jié)后需求不振，5月上旬鋼企庫存反彈至1587萬噸。上周礦石港口庫存去化速度環(huán)比同樣有明顯下降，僅為1.89%。基本面整體仍然不樂觀。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。