政策紅利推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇！成品降庫速度跟上！

一、近期宏觀利好政策消息頻出

　　央行：人民銀行將繼續(xù)深化LPR改革釋放潛力，疏通市場利率向貸款利率的傳導(dǎo)渠道，推動降低貸款實際利率，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。

　　國務(wù)院常務(wù)會議：把“六保”作為“六穩(wěn)”工作的著力點，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤。加大宏觀調(diào)控對沖力度，發(fā)揮財政、貨幣、社保、就業(yè)等政策合力。

　　發(fā)改委何立峰：要以更大宏觀政策力度對沖疫情影響。積極的財政政策更加積極有為，將適當(dāng)提高赤字率，發(fā)行抗疫特別國債，大幅增加地方政府專項債券，提高資金使用效率。穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，運用降準(zhǔn)降息、再貸款等保持流動性合理充裕。

　　二、全國交通流通好轉(zhuǎn)以及用電指標(biāo)上升

　　5月13日，交通運輸部科學(xué)研究院的中國運輸生產(chǎn)指數(shù)顯示，4月中國運輸生產(chǎn)指數(shù)（CTSI）為131.5點，降幅較3月收窄6.6個百分點。其中貨運指數(shù)為169.3點，同比下降1.2%，降幅較3月收窄7.4個百分點。貨運已基本恢復(fù)至去年同期水平。另一大先行指標(biāo)——全國發(fā)用電情況也持續(xù)向好?！督?jīng)濟(jì)參考報》記者獲悉，4月份，全國日均發(fā)電量182.09億千瓦時，同比增長1.17%，環(huán)比增長3.01%；16個省級電網(wǎng)發(fā)受電量同比增長，比3月多12個，甘肅、湖南等6個省增幅超過5%；其余11個省同比下降，受疫情影響較大的湖北、北京降幅超過5%。

　　多家機構(gòu)指出，一系列先行指標(biāo)顯示，4月國內(nèi)生產(chǎn)和需求明顯復(fù)蘇。預(yù)計4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將持續(xù)改善。其中工業(yè)增加值同比有望轉(zhuǎn)正，投資和消費增速也將繼續(xù)回升。

　　三、全國建材銷量回升需求逐步好轉(zhuǎn)

　　全國建材盤點：14日全國線螺價主流穩(wěn)中窄幅調(diào)整，個別漲跌。50個樣本城市中，下跌城市有1個，占比2%，跌幅10；上漲城市有9個，占比18%，漲幅10-20；保持平穩(wěn)的城市40個，占比80%；今期螺震蕩下跌，最終收跌18，截至發(fā)稿，主流鋼坯較昨漲10，現(xiàn)報3160元/噸，成品材市場來看，近期期螺走勢欠佳，下游多按需采購，市場出貨較顯一般，然考慮鋼坯端支撐，廠商挺價情緒較濃，商家心態(tài)主流多謹(jǐn)慎觀望，調(diào)整意愿不高，今市場主流維穩(wěn)，個別漲跌，現(xiàn)貨交投氛圍清淡，且盤中期螺走弱，商家心態(tài)疲軟，綜合考慮，預(yù)計明價主流穩(wěn)中調(diào)整。主要影響因素如下：1、期螺震蕩走弱，現(xiàn)貨心態(tài)欠佳；2、終端下游按需采購，成交跟進(jìn)一般；3、成本端支撐堅挺，廠商多挺價；4、全國庫存整體下降，高位出貨壓力稍有緩解。

　　四、行業(yè)以及下游動態(tài)

　?。?）河北生態(tài)環(huán)境廳：通過淘汰邯鋼現(xiàn)有1座1000立方米高爐、2座2000立方米高爐、1座3200立方米高爐、4座100噸轉(zhuǎn)爐及1座120噸轉(zhuǎn)爐的鋼鐵產(chǎn)能，減量置換，建設(shè)年產(chǎn)燒結(jié)礦777萬噸、球團(tuán)礦200萬噸、鐵530萬噸、鋼400萬噸、鋼材340萬噸項目。通過減量置換，建設(shè)年產(chǎn)焦炭210萬噸，煤氣深加工規(guī)模55000標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)立方米/時項目，建設(shè)內(nèi)容包括主體工程、淘汰工程、儲運工程、公輔工程和環(huán)保工程等。

　?。?）山西生態(tài)環(huán)境廳：印發(fā)《山西省2020年度利用綜合標(biāo)準(zhǔn)依法依規(guī)推動落后產(chǎn)能退出工作方案》 要以鋼鐵、煤炭、電力、水泥、電解鋁、平板玻璃、造紙、印染等行業(yè)為重點，推動生態(tài)環(huán)境質(zhì)量改善，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。

　?。?）中鋼協(xié)：5月上旬，20個城市5大品種鋼材社會庫存1498萬噸，比上一旬減少127萬噸，下降7.8%；比年初庫存增加816萬噸，上升119.7%。

　?。?）基建項目落實：湖北再次舉行全省重大項目集中開工，宜昌主會場及14個市州分會場共開工億元以上項目468個，總投資2436.2億元。天津2020年前4月，濱海新區(qū)招商簽約落地項目2000個左右，投資總額1800億元左右，億元以上項目投資總額1157億元左右，招商引資到位資金為590億元左。

　　五、一季度總結(jié)以及后期走勢看法

　　回顧3-5月上旬的鋼材市場，3月鋼材價格處于寬幅震蕩，4月鋼材供需兩旺，價格處于窄幅震蕩，貿(mào)易商操作起來難度很大，到了5月，鋼材價格整體處于高位震蕩。供應(yīng)方面，現(xiàn)在鋼廠對價格的控制能力非常強，后面供應(yīng)端向上空間不大，電爐企業(yè)的開工受利潤虧損整個供應(yīng)收窄。需求方面，超出市場預(yù)期，北方開工率90%左右存在趕工現(xiàn)象，終端反饋需求或?qū)⒀永m(xù)到6月?？偨Y(jié)來看，鋼材市場供需基本面并無明顯矛盾累積，所以5月整個價格或?qū)⒏呶徽鹗庍\行，鋼價高點還未出現(xiàn)，或仍將向上運行，對未來鋼材市場并不悲觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。