百家之言丨唐山限產(chǎn)風(fēng)聲再起 對(duì)鋼價(jià)有何影響？

背景：4月16日，市場(chǎng)傳聞“唐山限產(chǎn)百分之五十高爐，最晚明天停”，據(jù)Mysteel跟蹤了解，部分鋼廠有得到相關(guān)消息正在安排，待具體政策落地按規(guī)定執(zhí)行停限產(chǎn)，相關(guān)正式文件及執(zhí)行情況影響量Mysteel正在跟蹤。

對(duì)于消息影響，有人表示，在庫(kù)存去化加速的當(dāng)下，如果唐山限產(chǎn)政策落地實(shí)施，將會(huì)大大利好鋼價(jià)。也有人認(rèn)為，唐山限產(chǎn)政策一直都在，當(dāng)前各地都在強(qiáng)調(diào)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，此次限產(chǎn)在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中或?qū)⒋蟠蛘劭?，整體影響有限。

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，第154期《懸賞問(wèn)答》我們將辯論的主題定為#唐山限產(chǎn)風(fēng)聲再起 對(duì)鋼價(jià)有何影響？#

從本期話題的投票結(jié)果來(lái)看：

A：36.7%的讀者認(rèn)為利好鋼價(jià)。

B：63.3%的讀者認(rèn)為影響有限。

我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了，“高義斌”、“南京金明建材”、“南京采文”、“任逍遙”、“用戶181****5386”、“小峰”、“qm”、“吳先生、“卡農(nóng)的馬甲”、“永興板材”、“cyd”、“慧悟”、“清風(fēng)”、“結(jié)局”等14位業(yè)內(nèi)人士的留言，以其獨(dú)到的觀點(diǎn)，就本期話題，為你進(jìn)行全面解讀！

“高義斌”

我認(rèn)為利好鋼價(jià)，因?yàn)槟壳案魇《汲雠_(tái)了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的措施，基建投資都在增加，地產(chǎn)投資也處于平穩(wěn)階段，現(xiàn)在個(gè)別鋼廠和焦化企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，在現(xiàn)階段有減產(chǎn)和限產(chǎn)的情況都會(huì)對(duì)鋼價(jià)起到提振的作用。復(fù)工復(fù)產(chǎn)還在不斷恢復(fù)中，去庫(kù)存的速度也在加快，需求還會(huì)有一定量的提升，穩(wěn)基建的基調(diào)沒(méi)有改變對(duì)應(yīng)需求就有一定的支撐，鋼價(jià)也會(huì)表現(xiàn)的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

“南京金明建材”

唐山限產(chǎn)短期內(nèi)對(duì)于市場(chǎng)利好明顯，但是長(zhǎng)期來(lái)看，確實(shí)影響有限，一是外部需求面臨萎縮，國(guó)內(nèi)宏觀政策加碼產(chǎn)生的效果不太明顯，二是鋼材需求雖呈現(xiàn)回升，但是一直處于不太穩(wěn)定的走勢(shì)；三是鋼廠的產(chǎn)能已經(jīng)大于市場(chǎng)的需求，總體過(guò)剩已出現(xiàn)倪端；所以，對(duì)于鋼價(jià)影響不太明顯；限產(chǎn)后，鋼價(jià)運(yùn)行還是要看需求情況，如果需求量不能恢復(fù)，很難出現(xiàn)大漲的局勢(shì)。

“南京采文”

唐山限產(chǎn)，鋼價(jià)小幅上漲，成交尚可，但具體政策尚未落地，給我們帶來(lái)一些思考，一是當(dāng)前廠庫(kù)和社庫(kù)去庫(kù)存壓力依然存在，二是需求端一直處于不太穩(wěn)定的階段，難以復(fù)制前兩年瘋狂狀態(tài)；三是國(guó)外疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)沖擊依然很?chē)?yán)峻，國(guó)內(nèi)雖出臺(tái)利好政策，但是影響有限，所以，這次唐山限產(chǎn)對(duì)于鋼價(jià)影響有限；后期鋼價(jià)依然是震蕩走勢(shì)，但是幅度還是不大，難以復(fù)制前兩年行情。

“任逍遙”

限產(chǎn)實(shí)際影響是微乎其微，更多影響的是情緒面，資本會(huì)借機(jī)操作，短期對(duì)弱勢(shì)鋼價(jià)起到提振作用，可以使其穩(wěn)定或小幅反彈大漲是不現(xiàn)實(shí)的。情緒面過(guò)后還要回歸基本面，目前庫(kù)存仍比去年同期高50%以上，且鋼鐵產(chǎn)量仍在繼續(xù)增長(zhǎng)，加上近日公布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，下周仍有回落的風(fēng)險(xiǎn)，因此在操作上，庫(kù)存較多的逢高出貨，無(wú)庫(kù)存的快進(jìn)快出落袋為安才是上策。

“用戶181****5386”

唐山限產(chǎn)影響短期走勢(shì)，對(duì)鋼價(jià)起到支撐作用。因?yàn)殇搩r(jià)若隨之上漲，可能促使唐山重新啟動(dòng)產(chǎn)能，是互相制約的關(guān)系，這種主觀行為隨時(shí)可以逆轉(zhuǎn)，不足為恃，不像客觀因素不易逆轉(zhuǎn)。當(dāng)前情勢(shì)下，真正影響鋼價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)的因素是基建大力上馬，貨幣降息周期，不僅國(guó)內(nèi)，而且美國(guó)以及其他國(guó)家都進(jìn)入了這個(gè)周期。

“小峰”

分析問(wèn)題肯定是結(jié)合當(dāng)前的環(huán)境來(lái)看，目前高庫(kù)存大背景下，高爐限產(chǎn)傳言背后更多的是基于需求無(wú)法消化當(dāng)前庫(kù)存和供應(yīng)，所以，本質(zhì)上講，還是因?yàn)楸磺捌诃h(huán)境拖累，當(dāng)前需求沒(méi)跟上節(jié)奏，so，鋼價(jià)短期內(nèi)繼續(xù)下跌幾乎是必然事件！

“qm”

唐山限產(chǎn)只是短期行為或短期利好，隨著現(xiàn)貨價(jià)格的上漲反而有可能刺激其他地方釋放產(chǎn)能并提高產(chǎn)量，后續(xù)鋼材漲跌還是取決于鋼材實(shí)際需求及去庫(kù)存情況。鋼材市場(chǎng)漲價(jià)并未給鋼廠帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的好處，因?yàn)槊看武摬臐q價(jià)的同時(shí)鐵礦石和廢鋼等原材料漲的更多，根本問(wèn)題在于鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩。

“吳先生”

鋼材庫(kù)存連續(xù)兩周百萬(wàn)噸下降趨勢(shì)，庫(kù)存本周再次確認(rèn)在下降趨勢(shì)，且暫無(wú)放緩的跡象，限產(chǎn)的消息暫作為情緒面的刺激，短期鋼材也有向上沖的動(dòng)力。另外，廢鋼這兩周一直向上漲的趨勢(shì)，其他原材料也微漲，鋼材制造成本上升趨勢(shì)，繼續(xù)支撐鋼材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)震蕩向上。

“卡農(nóng)的馬甲”

限產(chǎn)對(duì)于鐵礦來(lái)說(shuō)是利空，鐵礦價(jià)格下降將會(huì)傳導(dǎo)給鋼材，在當(dāng)前鋼材產(chǎn)量及庫(kù)存高企的情況下，限產(chǎn)對(duì)于鋼價(jià)影響有限，相反如果限產(chǎn)被證偽，將會(huì)引發(fā)鋼價(jià)的報(bào)復(fù)性下跌。

“永興板材”

唐山限產(chǎn)只是短期利好，消息只能刺激一時(shí)，不能左右整個(gè)價(jià)格走勢(shì)，決定價(jià)格高低的主要因素是供需基本面以及宏觀預(yù)期和資金情緒，目前看，需求旺盛去庫(kù)加速，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，但鋼廠利潤(rùn)增加，開(kāi)工率逐步攀升，加之庫(kù)存基數(shù)仍然偏高，后期供應(yīng)壓力不斷加大，造成市場(chǎng)悲觀預(yù)期，但宏觀層面繼續(xù)發(fā)力，新一輪降息降準(zhǔn)可期，短期市場(chǎng)仍然是漲跌兩難，震蕩筑底行情。

“cyd”

我認(rèn)為影響有限，目前需求總體良好，供應(yīng)壓力并未減輕，4月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大增，而鋼企庫(kù)存降幅明顯收窄，短期內(nèi)全國(guó)建筑鋼價(jià)很難呈現(xiàn)趨勢(shì)性運(yùn)行，供給和需求、預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的矛盾，影響現(xiàn)貨價(jià)格，上漲是試探，下跌有抵抗，當(dāng)下需求端增長(zhǎng)的潛力已經(jīng)有限，后期供應(yīng)端的變化將是影響鋼價(jià)的主要力量，價(jià)格還會(huì)窄幅震蕩，關(guān)注需求釋放的強(qiáng)度及期貨漲跌的空間。

“慧悟”

終端下游需求釋放階段性加快，但鋼廠增產(chǎn)，降庫(kù)壓力仍在，去庫(kù)周期較長(zhǎng)，今年粗鋼需求量會(huì)減少很多，鋼材直接出口和間接出口也在減少，進(jìn)口廢鋼也在研究中，隨著旺季遲后的到來(lái)，市場(chǎng)供需兩旺，但高爐、電爐產(chǎn)量的不斷增高，5月雨季很快到來(lái)，后期市場(chǎng)壓力依然很大。

“清風(fēng)”

本周鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下行，鋼坯、廢鋼等原料價(jià)格觸底反彈，導(dǎo)致鋼廠成本重心上移，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成一定支撐，預(yù)計(jì)這種態(tài)勢(shì)還將延續(xù)，隨著鋼廠產(chǎn)量的提升，去庫(kù)存化的時(shí)間不斷被拉長(zhǎng)，不確定因素還會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成負(fù)面影響，鋼廠有利潤(rùn)空間，而供需矛盾沒(méi)有全面化解，對(duì)于市場(chǎng)的判走勢(shì)是供需同步回升，鋼價(jià)震蕩運(yùn)行。

“結(jié)局”

因高溫天氣影響，中間商基本不入市采購(gòu)備貨，終端剛性需求也不溫不火。不過(guò)，由于唐山鋼廠停限產(chǎn)還在逐步發(fā)酵，淡季供需面壓力不大，商家跌價(jià)意愿也不強(qiáng)，今日多數(shù)暫穩(wěn)觀望。如果后期唐山鋼廠限產(chǎn)政策落實(shí)，且鋼材庫(kù)存累積預(yù)期打破，則期貨仍可能拉動(dòng)現(xiàn)貨小幅走強(qiáng)。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點(diǎn)，不僅讓我們知曉了當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的市場(chǎng)看點(diǎn)，還談及了許多對(duì)于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點(diǎn)能夠給大家?guī)?lái)一些幫助。

下期話題：#期市夜盤(pán)將恢復(fù) 對(duì)您的交易影響大嗎？#

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。