期市早盤(pán)多數(shù)下跌：白糖跌近2% 瀝青跌逾1.5%

2月14日，國(guó)內(nèi)期市早盤(pán)多數(shù)下跌，農(nóng)產(chǎn)品跌幅居前，白糖跌近2%，蘋(píng)果、豆油、豆一、棕櫚油跌超1%；化工品普跌，瀝青跌逾1.5%，20號(hào)膠、橡膠跌近1%；基本金屬走勢(shì)分化，滬鉛漲超1%，滬鋅、滬銅飄紅，滬鎳沖高回落翻綠。

一德期貨：ICE原糖高位回落 鄭糖關(guān)注5670支撐

美糖：ICE原糖從兩年半高位回落，3月合約下點(diǎn)0.62美分，跌幅4%%，報(bào)收15.16美分，價(jià)格反彈至兩年半新高，盤(pán)整一度沖擊16美分壓力位置，這個(gè)價(jià)格引發(fā)技術(shù)性超賣(mài)，且高價(jià)格會(huì)激發(fā)巴西生產(chǎn)更多的是糖，巴西有足夠的潛力和能力在短時(shí)間內(nèi)更改甘蔗制糖的比例，導(dǎo)致盤(pán)面高位回調(diào)，整體上看，國(guó)際市場(chǎng)預(yù)期的產(chǎn)量缺口在一步步落實(shí)中，中短期國(guó)際市場(chǎng)貿(mào)易流較為緊張，基金多單較為樂(lè)觀(guān)，中期巴西和印度出口預(yù)期在放大。

鄭糖：盤(pán)面窄幅震蕩略有下行，5月收于5757點(diǎn)，9月收于5776點(diǎn)?；顢U(kuò)大，5-9價(jià)差-20至-19，倉(cāng)單和有效預(yù)報(bào)不變，5月多略增，空單小幅減少，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)大多穩(wěn)定，成交一般，各地1月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，產(chǎn)銷(xiāo)節(jié)奏整體提前，受疫情影響，甘蔗生產(chǎn)節(jié)奏依然偏慢，產(chǎn)量預(yù)期在調(diào)低，物流依然不順暢，但限于影響是階段性短期行為，一旦放開(kāi)將會(huì)大量釋放被壓抑的需求，短期現(xiàn)貨企業(yè)能否挺住維持價(jià)格是關(guān)鍵，中期來(lái)看，供應(yīng)旺季消費(fèi)淡季以及稅到期后的進(jìn)口成本降低的壓力，中期內(nèi)的價(jià)格空間取決于疫情發(fā)展程度對(duì)食糖消費(fèi)和貿(mào)易的影響程度，5月合約仍面臨較多挑戰(zhàn)，中期的變動(dòng)在于釋放的前期需求對(duì)消費(fèi)影響的時(shí)間階段。長(zhǎng)周期來(lái)看，減產(chǎn)和低結(jié)轉(zhuǎn)背景下，時(shí)間對(duì)多頭有利。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。