需求回歸淡季水平 螺紋鋼價(jià)格開啟回調(diào)模式

11月27日，全國(guó)25個(gè)主要城市20mmHRB400螺紋鋼價(jià)格4180元/噸，較上一交易日下跌13元/噸。期螺主力期貨合約收于3596，較上一交易日下跌1.24%。今日唐山普方坯報(bào)價(jià)3460元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。

宏觀面：

中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)：截至2019年三季度末，投向房地產(chǎn)的信托資金余額為2.78萬(wàn)億元，較二季度減少1480.67億元，環(huán)比下降5.05%。

點(diǎn)評(píng)：房企融資持續(xù)收緊，不過(guò)由于房企降價(jià)促銷，快速回籠資金，房地產(chǎn)投資仍具韌性，投資增速呈現(xiàn)緩慢回落。

27日媒體獲悉，財(cái)政部提前下達(dá)了2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額1萬(wàn)億元，占2019年當(dāng)年新增專項(xiàng)債務(wù)限額2.15萬(wàn)億元的47%，控制在依法授權(quán)范圍之內(nèi)。

點(diǎn)評(píng)：專項(xiàng)債助力基建投資的作用有望在明年一季度得到更明顯發(fā)揮，后期基建投資仍有發(fā)力空間。

基本面：

據(jù)Mysteel調(diào)研，今日全國(guó)主流貿(mào)易商建筑鋼材成交量14.96萬(wàn)噸，處于淡季的合理區(qū)間。從歷史同期數(shù)據(jù)來(lái)看，成交量仍有下降的空間，冬季需求或開啟回落走勢(shì)。

今日多頭繼續(xù)獲利出逃，恐高情緒打壓期螺價(jià)格。追漲殺跌心理影響下，下游觀望情緒較濃，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量明顯下滑。由于鋼廠利潤(rùn)豐厚，本周鋼材產(chǎn)量大概率回升，在途資源增多，個(gè)別市場(chǎng)庫(kù)存已出現(xiàn)回升。短期價(jià)格保持悲觀預(yù)期，或進(jìn)入震蕩回調(diào)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。