申萬宏源秦泰：中國經(jīng)濟需轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動制造業(yè)模式

上證報訊11月21日，申萬宏源2019資本市場年會在深圳召開。申萬宏源宏觀高級分析師秦泰對2019年中國宏觀經(jīng)濟前景進行了展望。他認為，中國經(jīng)濟應轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動制造業(yè)部門的發(fā)展模式，以此實現(xiàn)穩(wěn)增長和去杠桿、降風險并舉的更為穩(wěn)健的經(jīng)濟增長。

秦泰表示，我國在外需拉動模式形成之初，制定了結(jié)構(gòu)性抑制制造業(yè)內(nèi)需的差異化增值稅稅率，銷售或進口貨物增值稅遠高于服務。預計這在2019年將有變化。其效果將大部分體現(xiàn)為居民購買力的增加，從而有助于進一步促進居民對工業(yè)制成品的消費。

對于2019年中國宏觀經(jīng)濟預測，秦泰預計，明年GDP增速為6.4%，增值稅減稅或?qū)е翪PI同比增速略低于2018年，但企業(yè)盈利不會受到負面影響。貨幣政策預計保持配合性寬松，數(shù)量型操作工具重要性仍然高于價格型工具，預計全年有200BP的降準空間。減稅和穩(wěn)基建或令2019年預算財政赤字率擴張至3.3%-3.5%。匯率方面，預計美元指數(shù)回落，中國國際收支流出壓力可控，人民幣兌美元預計穩(wěn)中小幅升值至6.7-6.8。（徐蔚）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。