周評(píng)：避險(xiǎn)回歸金價(jià)仍憂美元走強(qiáng) 擔(dān)憂需求油價(jià)瀕臨險(xiǎn)境

剛剛過去的一周現(xiàn)貨黃金整體呈現(xiàn)低位震蕩走勢(shì)，雖然黃金市場(chǎng)終于出現(xiàn)了一些避險(xiǎn)買盤，幫助金價(jià)守住了1204.40附近支撐，但美元指數(shù)受到樂觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等支撐再創(chuàng)逾一年新高，依然令金價(jià)承壓；原油市場(chǎng)，市場(chǎng)對(duì)需求增長(zhǎng)減速的擔(dān)憂有所升溫，油價(jià)一度跌創(chuàng)六周新低，雖然最后一個(gè)交易日有所回升，但下破中線上漲趨勢(shì)線的可能性仍存，油價(jià)中線下行風(fēng)險(xiǎn)在本周顯著增加。

黃金險(xiǎn)守千二關(guān)口，仍受強(qiáng)勢(shì)美元壓制

本周現(xiàn)貨黃金整體波動(dòng)較小，僅在1205.66-1217.83美元區(qū)間震蕩，振幅僅12美元，為近十三年來最小單周振幅，最終收?qǐng)?bào)1211.02美元/盎司，周線跌幅為0.19%。一方面金價(jià)在1204.40附近存在較強(qiáng)的支撐，美國(guó)和土耳其的爭(zhēng)端令全球股市受到一些拖累，黃金市場(chǎng)出現(xiàn)了久違的避險(xiǎn)買盤；但本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)強(qiáng)勁，多數(shù)非美貨幣走弱，美元指數(shù)再創(chuàng)逾一年新高，令金價(jià)承壓明顯。

★本周主要利好①：技術(shù)面逢低買盤

從周線圖來看，上周觸及的1204.91位置是2017年3月24日當(dāng)周以來新低，2017年7月14日當(dāng)周低點(diǎn)也在該位置附近，下方距1200整數(shù)關(guān)口也相去不遠(yuǎn)，所以該位置的支撐相對(duì)較強(qiáng)，也有一些逢低買盤跟金價(jià)提供支撐。

另一方面，金價(jià)從4月中旬以來一直處于單邊下跌走勢(shì)，從高位1366附近已經(jīng)累計(jì)下跌超過了150美元，所以在重要支撐位附近也出現(xiàn)了一下空單的獲利了結(jié)，這也給金價(jià)提供支撐。

★本周主要利好②：美國(guó)和土耳其爭(zhēng)端加劇，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒回升

據(jù)匯通網(wǎng)觀察，本周美國(guó)和土耳其的爭(zhēng)端有所加劇，土耳其里拉大幅貶值，市場(chǎng)恐慌情緒有所升溫，全球股市都受到了一些拖累，給黃金提供了一些避險(xiǎn)支撐。

事情其實(shí)也很簡(jiǎn)單，美國(guó)牧師安德魯·布倫森在土耳其被判入獄兩年后，美國(guó)開始對(duì)土耳其實(shí)施制裁，土耳其隨后也不甘示弱采取報(bào)復(fù)措施。上周土耳其總統(tǒng)埃爾多安宣布，凍結(jié)美國(guó)司法部長(zhǎng)及內(nèi)政部長(zhǎng)在土耳其的資產(chǎn)。本周四(8月9日)土耳其代表團(tuán)和美國(guó)官員周四在華盛頓舉行的會(huì)談，但會(huì)談沒有達(dá)成明確方案。

周五美國(guó)總統(tǒng)特朗普又在推特上宣布，對(duì)土耳其鋼鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅翻倍，鋁產(chǎn)品加征20%，鋼鐵產(chǎn)品加征50%，因?yàn)橥炼淅锢驈?qiáng)勢(shì)美元迅速貶值，抵消了關(guān)稅效果。

由于土耳其是全球第八大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，也是美國(guó)進(jìn)口鋼鐵第六大來源國(guó)，市場(chǎng)擔(dān)憂土耳其經(jīng)濟(jì)會(huì)大幅放緩，原本已經(jīng)嚴(yán)重的通貨膨脹會(huì)進(jìn)一步加??；美元兌里拉周五(8月10日)一度單日上漲超過20%至6.8703，最終收?qǐng)?bào)6.4323，2018年已經(jīng)累計(jì)上漲近70%。

而且土耳其里拉暴跌引發(fā)廣泛的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，投資者擔(dān)心危機(jī)蔓延至歐洲銀行，歐元兌美元周五跌創(chuàng)逾一年新低，恐慌指數(shù)VIX從7個(gè)月低位反彈至一周高位，歐美股市在周五也全面下跌，這給黃金提供了一些避險(xiǎn)買盤，周五現(xiàn)貨黃金一度漲至1217.05美元/盎司附近；但由于美元?jiǎng)?chuàng)下逾一年新高，令金價(jià)回吐了大部分漲幅。

★本周主要利空：美元指數(shù)創(chuàng)逾一年新高

本周美元指數(shù)突破了近兩個(gè)月的高位震蕩區(qū)間，一舉升破96整數(shù)關(guān)口，最高觸及96.45，為2017年7月17日以來新高，這令受到避險(xiǎn)情緒支撐的金價(jià)反彈受阻，而且后市金價(jià)仍可能面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

本周美元指數(shù)的上漲主要是受到兩方面因素的影響，一方面是非美貨幣的大幅走弱，其中紐元兌美元受到國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)的拖累，跌創(chuàng)逾兩年新低至6.6569；英鎊兌美元受到無序脫歐的擔(dān)憂，跌創(chuàng)一年新低至1.2771；土耳其里拉跌創(chuàng)歷史新低，歐元兌美元也受到土耳其局勢(shì)的拖累。

另一方面是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然相對(duì)強(qiáng)勁，繼續(xù)為年內(nèi)再加息兩次提供依據(jù)。其中周五出爐的美國(guó)7月未季調(diào)核心CPI年率錄得2.40%，不僅較前值和預(yù)期值上浮0.1個(gè)百分點(diǎn)，而且還創(chuàng)下2008年9月以來新高。

據(jù)匯通網(wǎng)觀察，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息的概率高達(dá)90%，12月份再加息一次的概率約55%。這意味著在美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息之前，金價(jià)都偏向弱勢(shì)運(yùn)行。

匯通網(wǎng)提醒，從技術(shù)面來看，美元指數(shù)頂破了過去兩個(gè)月的震蕩區(qū)間后，已經(jīng)初步打開了新的上漲空間，后市若能守住95.65水平，有望進(jìn)一步漲向97.87附近，這可能會(huì)使得金價(jià)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

★下周前瞻：市場(chǎng)分歧較大

Kitco周五發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，大多數(shù)華爾街專業(yè)人士看漲下周金價(jià)，但散戶分歧較大。

在針對(duì)華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有15人參與了調(diào)查，有10人，認(rèn)為下周黃金將會(huì)上漲，有3人認(rèn)為下周黃金將會(huì)下跌，2人認(rèn)為黃金將會(huì)盤整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。

在針對(duì)普通投資者的調(diào)查中，有694人參與了調(diào)查，有311人，或45%認(rèn)為下周黃金將走低，有271人即39%認(rèn)為下周黃金將會(huì)上漲，112人或16%認(rèn)為黃金將會(huì)盤整。

匯通網(wǎng)提醒，從周線圖來看，現(xiàn)貨黃金仍處于單邊下跌走勢(shì)，雖然在重要支撐位附近跌勢(shì)有所暫緩，但技術(shù)面信號(hào)依然偏空，而且還沒有出現(xiàn)明顯的見底信號(hào)，金價(jià)仍有下破1204附近支撐的可能，而一旦跌破該位置，則可能會(huì)打開新的下行空間。

需求擔(dān)憂揮之不去，油價(jià)一度跌創(chuàng)六周新低

本周油價(jià)整體仍處于寬幅震蕩走勢(shì)，最高曾觸及69.92美元/桶，最低一度觸及66.14美元/桶，為6月25日以來最低，最終收?qǐng)?bào)67.75美元/桶，周線跌幅約1.35%。本周油價(jià)下跌的主要原因是投資者對(duì)原油需求增長(zhǎng)的預(yù)期受到多個(gè)因素的拖累。

★油市三大利空

首先，投資者擔(dān)心全球貿(mào)易爭(zhēng)端可能使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，損及能源需求。

因?yàn)橹芏?8月8日)美國(guó)貿(mào)易代表辦公室公布價(jià)值160億美元中國(guó)商品的最終征稅清單，周三中國(guó)商務(wù)部稱，中方將對(duì)160億美元自美國(guó)進(jìn)口的商品加征25%關(guān)稅，涵蓋油品、鋼鐵產(chǎn)品、汽車和醫(yī)療設(shè)備等，表示雙方之間的貿(mào)易爭(zhēng)端再度升級(jí)。

新加坡輝立期貨周三(8月9日)表示，美國(guó)和中國(guó)貿(mào)易爭(zhēng)端升溫，已經(jīng)令投資人擔(dān)心全球原油需求成長(zhǎng)可能下滑。

其次，美國(guó)能源署(EIA)在月報(bào)中下調(diào)了需求增長(zhǎng)的預(yù)期。

周二EIA在公布的月報(bào)稱，將2018年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)6萬桶/日至166萬桶/日，將2019年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)14萬桶/日至157萬桶/日。

再次，本周出爐的EIA原油庫存降幅不及預(yù)期，汽油庫存意外增加，也令油價(jià)承壓。

周三出爐的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至8月3日當(dāng)周EIA原油庫存減少135.1萬桶，差于市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)期為減少300萬桶。汽油庫存意外增加290萬桶，預(yù)期為減少190萬桶。

咨詢公司TycheCapitalAdvisors的高管TariqZahir稱，油價(jià)仍將承壓，因進(jìn)入秋季美國(guó)汽油需求將放緩，煉廠將關(guān)閉進(jìn)行維護(hù)，令原油庫存增加。

★油市仍有一項(xiàng)利多

不過，盡管有這些憂慮，但油價(jià)受到美國(guó)對(duì)伊制裁的支撐，從11月開始制裁將影響到伊朗的石油出口。分析師預(yù)計(jì)，伊朗原油出口將下降50-130萬噸/日，日本、韓國(guó)和印度的買家已經(jīng)減少了訂單。

國(guó)際能源署(IEA)在周五公布的月報(bào)中指出，因美國(guó)計(jì)劃在11月初實(shí)施第二輪制裁，目標(biāo)是進(jìn)一步限制伊朗原油出口，伊朗制裁結(jié)合其他地區(qū)的產(chǎn)量問題，將令全球原油市場(chǎng)供應(yīng)面面臨挑戰(zhàn)，同時(shí)還將沖擊各國(guó)的空閑產(chǎn)能儲(chǔ)備。

分析師預(yù)計(jì)，到今年年底，伊朗石油產(chǎn)量可能跌至270萬桶/日，從而增加全球供應(yīng)短缺的風(fēng)險(xiǎn)，從而支撐油價(jià)。

★后市前瞻：市場(chǎng)分歧較大，技術(shù)面偏空

據(jù)彭博周五公布的調(diào)查結(jié)果顯示，原油交易員與分析師對(duì)原油后市分歧較大，在接受調(diào)查的24位交易員與分析師中，11人(46%)看平，7人(29%)看空，6人(25%)看多。

從周線圖來看，“黃昏之星”頂部信號(hào)仍在，MACD頂背離后死叉良好運(yùn)行，KDJ死叉良好運(yùn)行，后市油價(jià)偏向下行，目前正好受到中線上漲趨勢(shì)線的支撐，大約在66.42附近，如果跌破該位置，則油價(jià)可能會(huì)跌向62.58附近，該位置是42.05-75.27漲勢(shì)的38.2%回撤位。上方關(guān)注70整數(shù)關(guān)口附近阻力，如果意外收復(fù)該位置，則削弱看空信號(hào)。

另外，下周OEPC將公布原油市場(chǎng)月度報(bào)告，投資者也需要予以留意。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。