商品期貨漲跌互現(xiàn) 能化下挫甲醇盤中直線跳水跌近2%

截止下午收盤，滬鎳漲1.79%，棉花漲1.36%，滬鋅漲1.20%，滬鋁漲1.02%，晚稻漲0.98%，熱卷漲0.91%；跌幅方面，棉紗跌1.78%，甲醇跌1.66%，菜籽跌1.42%，原油跌1.16%，雞蛋跌1.00%，棕櫚跌0.85%。

甲醇依然階段性偏空

消息面上，浙江興興新能源科技有限公司年產(chǎn)60萬噸甲醇制烯烴（MTO）裝置計(jì)劃于2018年5月25號(hào)停車檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間為30天，預(yù)計(jì)影響甲醇需求量15萬噸左右。

現(xiàn)貨方面：江蘇太倉現(xiàn)貨報(bào)盤3130元/噸；山東南部地區(qū)主流工廠2970-3000元/噸，沿海地區(qū)氣氛影響，場內(nèi)成交氣氛一般；內(nèi)蒙古北線地區(qū)報(bào)價(jià)2780-2800元/噸，除部分供給烯烴外，部分出貨一般；上周內(nèi)地甲醇市場全面上揚(yáng)，受港口方向買盤推動(dòng)，出貨走好，傳中下游補(bǔ)貨疊加低庫存狀態(tài)價(jià)格大幅拉升，本周產(chǎn)銷區(qū)略有分化，產(chǎn)區(qū)庫存偏低價(jià)格依然小幅推漲，銷區(qū)略有走弱。

港口方面，烯烴改港拋現(xiàn)貨的行為導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格走弱；中期的供需來看，隨著國內(nèi)外檢修的結(jié)束以及需求端部分烯烴工廠的檢修，未來基本面大概率將轉(zhuǎn)弱，市場的分歧在于庫存偏低，期貨遠(yuǎn)期貼水較大，以及轉(zhuǎn)弱的速度，在這種情況下，大貼水以及庫存低，期貨的下跌一定需要現(xiàn)貨端的配合；預(yù)計(jì)甲醇依然階段性偏空。

鄭棉預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)慢牛格局

5月極端天氣對(duì)今年棉花產(chǎn)量的影響，其實(shí)目前時(shí)間節(jié)點(diǎn)難以預(yù)估，需要等到六七月份才可以預(yù)估出準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。短期更多得體現(xiàn)為受災(zāi)補(bǔ)種或后期維護(hù)所提高的種植成本，據(jù)期貨日?qǐng)?bào)15日發(fā)回的報(bào)道，今年的生產(chǎn)成本較去年增加，主要體現(xiàn)在尿素、農(nóng)藥以及人工部分。種植成本的提高為棉價(jià)上漲提供了強(qiáng)有力的支撐。但在國儲(chǔ)預(yù)期不足以支撐18/19年拋儲(chǔ)的最大底牌下，這接二連三多變的天氣無疑給市場資金提供了炒作的窗口。

總體而言，目前是棉花種植期天氣炒作事件窗口，德州主產(chǎn)棉區(qū)旱情依然嚴(yán)重，印度預(yù)計(jì)4-6月季風(fēng)正常，關(guān)注后期實(shí)際種植面積。近期期貨帶領(lǐng)現(xiàn)貨大幅上漲，國儲(chǔ)成交率、價(jià)明顯回升，國儲(chǔ)搶拍現(xiàn)象明顯，政策調(diào)節(jié)市場，增加新疆棉掛牌量，短期增加市場供應(yīng)，但從長期看利多明顯，間接拉高了未來5月走強(qiáng)的可能性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。