暫緩成品油調(diào)價 “地板價格”模式或倒逼價改

近期國際原油持續(xù)下跌，累計跌幅逾每桶5美元，國內(nèi)成品油價格也跌回7年前水平。最新一輪調(diào)價原定于12月15日24時調(diào)整，然而，發(fā)改委15日通知，根據(jù)現(xiàn)行成品油價格形成機制的有關(guān)規(guī)定，暫緩調(diào)整國內(nèi)成品油價格。

發(fā)改委稱，隨著社會經(jīng)濟快速發(fā)展，我國環(huán)保形勢日益嚴(yán)峻，一些地區(qū)以臭氧、灰霾污染為特征的復(fù)合型污染日益突出，機動車尾氣排放是造成空氣污染的重要原因之一。充分發(fā)揮成品油價格杠桿作用，是促進資源節(jié)約、治理大氣污染的重要手段。低油價時，保持國內(nèi)成品油價格基本穩(wěn)定，有利于抑制石油消費的過快增長和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進環(huán)境保護，改善空氣質(zhì)量。國家將統(tǒng)籌考慮各方面因素，抓緊完善新形勢下成品油價格形成機制，并向社會征求意見。

“地板價格”模式啟動

對于此次調(diào)價暫緩，業(yè)內(nèi)人士表示既意外，又有跡可循。

金銀島分析師王延婷認(rèn)為，2015年下半年，國際原油價格跌多漲少，使得國內(nèi)汽柴油價格持續(xù)回落，當(dāng)前已跌至較低水平。再加上成品油稅費在價格中所占比例較大，使得企業(yè)運行難度增加。當(dāng)前執(zhí)行的新定價機制中，在原油上漲至130美元/桶以上時，為保護終端消費者權(quán)利，國家可暫緩上調(diào)零售價格，但對低油價時期暫沒有明確的調(diào)控政策來保證上游煉廠正常運營。

相對應(yīng)的，“在舊版的成品油定價機制中有一個模式，是原油處于40美元以下時暫緩調(diào)整成品油價格。低油價長期持續(xù)，給國內(nèi)石油系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈都造成了巨大的沖擊，這次調(diào)價取消，有可能是國家為了適當(dāng)保護國內(nèi)煉化企業(yè)而重新啟用了價格地板模式。”調(diào)油分析師張永浩分析。

按照現(xiàn)行成品油定價機制規(guī)定，當(dāng)國際市場油價短時內(nèi)出現(xiàn)劇烈波動等特殊情形需對成品油價進行調(diào)控，國家發(fā)改委報請國務(wù)院同意后，可以暫停、延遲調(diào)價，或縮小調(diào)價幅度。成品油分析師張斌則分析，成品油作為基礎(chǔ)能源物資，其低油價將在一定時期內(nèi)導(dǎo)致以煉油為主的相關(guān)行業(yè)出現(xiàn)動蕩，并對新興行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，甚至?xí)黾訃鴥?nèi)經(jīng)濟通縮的預(yù)期。

倒逼油品價格機制改革提速

值得注意的是，這并不是國內(nèi)成品油調(diào)價的第一次意外擱淺。國際原油下探的過程中，2014年年末至2015年初財政部、國稅總局曾三度上調(diào)成品油消費稅，與當(dāng)時的成品油零售價格調(diào)整幅度正好抵消，本該下調(diào)的油價調(diào)整三度擱淺。

張斌說，低油價新常態(tài)下有利于國內(nèi)成品油定價機制的進一步改革，也許不久的將來國內(nèi)成品油價格或?qū)⒎砰_。不過，由于成品油價格改革涉及方面廣泛，價稅分離一直是討論重點，若油價持續(xù)下行，消費說在油價中的占比例將不斷提高，會造成油價構(gòu)成失衡的可能，因此低油價下，平衡價稅關(guān)系也成為難點之一。

王延婷也認(rèn)為，目前來看，國際油價或?qū)㈤L時間處于低位，并有再度刷新新低的可能，對生產(chǎn)企業(yè)生存的考驗增加，為了平衡市場運行狀況，政府或?qū)⒃俣日{(diào)整調(diào)價機制內(nèi)容，原油遭遇“地板價”或倒逼價格形成機制改革提速。張永浩強調(diào)，未來成品油定價完善，應(yīng)與成品油價格放開相配套。

展望下一輪調(diào)價，隆眾石化網(wǎng)分析師李彥表示，OPEC會議取消產(chǎn)量上限，導(dǎo)致市場交易商對供應(yīng)過剩的憂慮有增無減，加之沙特、俄羅斯和美國等主要產(chǎn)油國的產(chǎn)量居高不下，供大于求的格局延續(xù)。同時中國經(jīng)濟減速，原油需求整體亦屬平淡，基本面利空依舊強勢。美聯(lián)儲12月會議即將到來，加息基本已成定局，而近期強勢美元可能會對油價形成進一步壓制。當(dāng)前油價雖然已創(chuàng)近7年來最低，但不排除仍存一定的下探空間。預(yù)計下一輪成品油下跌或擱淺的概率偏大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。