持倉分析：滬膠空頭增持幅度更大

4月16日，滬膠主力1809合約小幅高開后，期價圍繞前一交易日結算價上下波動，成交表現(xiàn)清淡。之后在空頭的持續(xù)增倉打壓下，成交量放大的同時，期價大幅下挫，最低接近11000元/噸。隨著整數(shù)關口附近多頭抵抗增強，期價得以止跌并略有回抽。

交易所多空持倉前20名數(shù)據(jù)顯示，滬膠主力1809合約出現(xiàn)多空同增態(tài)勢，其中多頭增持11906張，空頭增持13837張，空頭增持幅度更大。

具體來看，在前20名多頭席位中，僅東證期貨席位減持24張多單，其余席位均做出增持調整操作，其中多數(shù)席位增持幅度在300—900張，僅弘業(yè)期貨席位增持幅度超過1000張。

在前20名空頭席位中，僅格林大華期貨席位和大地期貨席位做出減持空單操作，其中大地期貨席位減持828張空單，格林大華期貨席位只做小幅減持。增持空單的18個席位中，增持幅度超過1000張的席位有7個，其中華泰期貨席位增持幅度超過2000張。

值得注意的是，當日排行榜前20名席位中，有9個席位做出多空同增操作，其中位居多空排行榜首的永安期貨席位，當日在增持910張多單的同時，大幅增持1856張空單，凈空單增加至15985張；華泰期貨席位當日在增持869張多單的同時，大幅增持2047張空單，凈空單增加至1229張；方正中期期貨席位當日在增持594張多單的同時，大幅增持1207張空單，凈多單減少至249張。此外，海通期貨席位、中信期貨席位和申萬期貨席位當日空頭持倉的增持幅度均明顯高于多頭持倉的增持幅度。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市更傾向于悲觀。

相反，南華期貨席位當日在增持745張多單的同時，增持573張空單，凈多單增加至284張；國泰君安期貨席位在增持775張多單的同時，增持326張空單，凈空單減少至1312張?？梢娺@部分席位對后市更傾向于樂觀。此外，東證期貨席位當日在減持24張多單的同時，大幅增持1331張空單，持倉由凈多轉為凈空1098張，可見該席位對后市悲觀情緒濃厚。相反，格林大華期貨席位當日在增持553張多單的同時，減持21張空單，凈空單減少至3717張，顯示其對后市較為樂觀。

通過觀察主力持倉動向，筆者發(fā)現(xiàn)，當日前20名多空持倉排行榜中，多數(shù)席位做出多空同增操作，顯示主力觀望心態(tài)甚濃。然而，從席位間主力持倉調整方向和力度上看，空頭力量略勝一籌，后市期價仍將向下尋求支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。