3月3日山東社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)新高 市場(chǎng)行情將如何演繹

隨著正月十五元宵節(jié)的過(guò)去，市場(chǎng)上商家冬儲(chǔ)的資源也已經(jīng)陸續(xù)到貨，最新一期的市場(chǎng)庫(kù)存再一次刷新了年后的新高，那么接下來(lái)就看市場(chǎng)預(yù)期的兌現(xiàn)情況了。從目前情況來(lái)看，若市場(chǎng)需求達(dá)前期預(yù)期，那么價(jià)格依舊將維持上漲的態(tài)勢(shì)，相反的，若市場(chǎng)需求達(dá)不到前期預(yù)期，那么市場(chǎng)將迎來(lái)階段性下跌行情，市場(chǎng)將會(huì)如何發(fā)展，筆者將通過(guò)幾個(gè)方面來(lái)論述一下。

利空因素

一、節(jié)后山東主導(dǎo)市場(chǎng)庫(kù)存高企 庫(kù)存壓力增加

圖1：山東13個(gè)主要市場(chǎng)庫(kù)存最新變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼材部

從圖中我們可以很明顯的看出來(lái)，元宵節(jié)前山東市場(chǎng)建材社會(huì)庫(kù)存較前一周同期相比再次增加，目前山東市場(chǎng)13個(gè)主要城市建材庫(kù)存總量為125.48萬(wàn)噸，較前一周增加7.15萬(wàn)噸，達(dá)到今年目前的的新高，庫(kù)存壓力顯現(xiàn)。

而且鑒于目前鋼廠的生產(chǎn)情況，山東鋼廠冬儲(chǔ)發(fā)貨時(shí)間延長(zhǎng)，從原來(lái)的2月底，延長(zhǎng)到3月5日，這說(shuō)明若市場(chǎng)需求依舊釋放緩慢，那么市場(chǎng)庫(kù)存有繼續(xù)增加的可能性。

二、下游需求釋放緩慢 商家資金壓力增加

這個(gè)其實(shí)最直觀的可以通過(guò)第一點(diǎn)的市場(chǎng)庫(kù)存變化情況可以看出來(lái)，春節(jié)過(guò)后的一周時(shí)間內(nèi)一直元宵節(jié)前一天，山東主導(dǎo)市場(chǎng)建材庫(kù)存依舊處于增加趨勢(shì)，這里面有一部分原因跟跟很多下游工程工人沒到崗，工程沒法啟動(dòng)有關(guān)，但是今年到目前為之的開工情況跟去年同期相比是不足的，而且目前的市場(chǎng)庫(kù)存又遠(yuǎn)高于去年同期水平，因此，這可能為價(jià)格下行埋下伏筆。

從筆者調(diào)研的情況來(lái)看，今年的冬儲(chǔ)有不少下游工地自己或者委托貿(mào)易商，或者直接跟鋼廠預(yù)定了年后的資源，那么這必將影響到年后冬儲(chǔ)商家消化庫(kù)存的時(shí)間。而且由于目前市場(chǎng)價(jià)格仍處于高位，很多下游工地選擇延期開工，筆者調(diào)研的濟(jì)南、臨沂、淄博、青島、泰安等市場(chǎng)的客戶約有30%的客戶項(xiàng)目集中在4月初開工。

下游需求釋放緩慢，導(dǎo)致冬儲(chǔ)商家資金占用成本增加，很多商家都是通過(guò)貸款和托盤的方式做的冬儲(chǔ)，真正用自有資金做冬儲(chǔ)的客戶有，但是占比不大，隨著開工日期的延遲，那么商家的資金壓力將進(jìn)一步加大，這將是導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格下行的的主導(dǎo)因素。

利多因素

一、環(huán)保再升級(jí) 省內(nèi)鋼廠檢修增加

隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)措施，鋼鐵行業(yè)的改革是面旗幟，嚴(yán)控新增產(chǎn)能、產(chǎn)能置換，堅(jiān)決防止地條鋼死灰復(fù)燃，仍將是常抓不懈的重要舉措。（河北邯鄲、唐山年后陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策）

目前省內(nèi)鋼廠，萊鋼、萊鋼永鋒、濟(jì)鋼閩源建材方面處于不飽和生產(chǎn)狀態(tài)，臨鋼三德一座高爐由于鐵水不足處于檢修狀態(tài)，永鋒淄博一條線材產(chǎn)線生產(chǎn)不正常，石橫特鋼集團(tuán)有限公司對(duì)一條1080的高爐檢修40天，時(shí)間從3月10號(hào)開始，檢修線材產(chǎn)線時(shí)間也是從3月10號(hào)開始，一條高線檢修10天，一條棒材線40天。

二、鋼廠庫(kù)存節(jié)后急劇減少 鋼廠方面壓力小

圖2：山東主導(dǎo)建材庫(kù)存變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼材部

圖3:2017年與2018年春節(jié)后庫(kù)存對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼材部

從統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，節(jié)后山東主導(dǎo)建材鋼廠庫(kù)存達(dá)到24.48萬(wàn)噸，但是短短一周過(guò)后，鋼廠庫(kù)存到了18.51萬(wàn)噸，減少了5.97萬(wàn)噸。這其中有鋼廠再給冬儲(chǔ)商家陸續(xù)發(fā)放冬儲(chǔ)資源的原因，但是最主要的原因還是因?yàn)榻衲甑墓?jié)后鋼廠庫(kù)存是近幾年來(lái)的新低。

2018年節(jié)后，山東主導(dǎo)建材鋼廠庫(kù)存較去年同期是大大減少的，2017年節(jié)后鋼廠庫(kù)存達(dá)到46萬(wàn)噸萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于今年的同期水平。

鋼廠庫(kù)存少，說(shuō)明目前鋼廠在控制庫(kù)存量方面還是游刃有余的，這也是近幾年鋼廠能牢牢掌控市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)的原因所在。

三、下游需求短期承壓，長(zhǎng)期看好

2018年新開工需求的增量，比2017年要高5-10%。特別值得一提的房地產(chǎn)，房屋新開工面積178654萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)7.0%，增速提高0.1個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積781484萬(wàn)平方米，比上年增長(zhǎng)3.0%，增速僅比1-11月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，地產(chǎn)開工仍值得期待。

總結(jié)

從上述情況來(lái)看，目前市場(chǎng)上漲遇到壓力，主要原因在于市場(chǎng)庫(kù)存增加，下游需求短期內(nèi)釋放壓力大，因此筆者以為短期內(nèi)鋼材價(jià)格或?qū)⒊袎合滦校侵虚L(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)行情還是可期的。

筆者以為，近期受庫(kù)存壓力增加，下游需求釋放緩慢影響會(huì)導(dǎo)致冬儲(chǔ)商家有低價(jià)甩貨現(xiàn)象，但是這種現(xiàn)象在下游需求逐漸釋放，低價(jià)資源拋售完畢，鋼廠適時(shí)拉漲的情況下將會(huì)改變。

近期在鋼廠挺價(jià)的情況下商家可以適時(shí)調(diào)整價(jià)格出貨，先獲利出走一部分，等到市場(chǎng)低價(jià)資源出現(xiàn)的時(shí)候在逢低買入（因?yàn)殇搹S庫(kù)存少，不可能主動(dòng)降價(jià)出售），今年年初的行情其實(shí)跟去年很相似，商家可以研究一下去年的價(jià)格行情再適時(shí)做出調(diào)整。

（，，！以上只是筆者的個(gè)人看法，有興趣的客戶可以電話交流 彭義文021-26093917）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。