鄭商所：蘋果期貨交割制度高度貼合現(xiàn)貨

為詳細(xì)了解蘋果期貨交割制度安排，期貨日報記者日前采訪了鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人。該負(fù)責(zé)人表示，鄭商所在推進(jìn)蘋果期貨上市進(jìn)程中，對交割制度設(shè)計高度重視，反復(fù)進(jìn)行了多次調(diào)研和論證，交割制度安排高度貼近現(xiàn)貨市場實際，遵循期貨市場運(yùn)行規(guī)律，旨在促進(jìn)功能發(fā)揮。

據(jù)介紹，蘋果期貨交割制度設(shè)計結(jié)合蘋果品種特點和蘋果現(xiàn)貨市場現(xiàn)狀，實行“倉庫+車（船）板”的交割方式，并對倉庫交割方式進(jìn)行創(chuàng)新和優(yōu)化，以有效促進(jìn)期貨現(xiàn)貨市場緊密結(jié)合，利于市場價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能實現(xiàn)。

對于要交貨的客戶來說，如果采用倉庫交割方式，則蘋果入庫重量驗收、質(zhì)量檢驗都由倉庫負(fù)責(zé)。其中重量驗收采用單獨抽筐檢斤的方式進(jìn)行。根據(jù)質(zhì)量檢驗結(jié)果，為注冊方提供正常注冊和折算注冊兩種倉單注冊方式。“現(xiàn)貨企業(yè)可根據(jù)自身成本核算，選擇合適的倉單注冊方式。”

該負(fù)責(zé)人介紹，正常注冊時，入庫蘋果經(jīng)倉庫檢驗符合交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，按照現(xiàn)有倉庫倉單注冊流程執(zhí)行即可。折算注冊則比較適用于采摘季用大規(guī)模入庫的通貨蘋果注冊倉單的情況。交割倉庫通過檢驗，保證交收貨物中符合交割標(biāo)準(zhǔn)的蘋果占比不低于交易所公布的折算比例就可以，具體的折算比例由交易所另行公布。

“不同的倉單注冊方式，可以滿足貨主注冊倉單的不同需求。”該負(fù)責(zé)人介紹，對于有條件的可以直接精細(xì)化整理入庫的，按照正常流程進(jìn)行檢驗并注冊倉單；對于采摘季蘋果入庫時間短、入庫量大，精細(xì)化分類難度較高的，則可采用折算注冊。兩種方式結(jié)合，可以保證充足的可供交割量，防范交割風(fēng)險。

據(jù)介紹，折算注冊有幾個好處，一是有利于提高倉單注冊效率，避免蘋果集中入庫期，精細(xì)化分類的困難；二是利于降低倉單注冊成本，如對已入庫蘋果按照正常注冊方式注冊倉單，還必須拉出庫進(jìn)行分類整理，這樣不僅增加注冊時間、出入庫費(fèi)用，同時容易造成蘋果質(zhì)量變化，增加損耗率。

除倉庫交割方式之外，蘋果期貨還設(shè)計有車（船）板交割方式。“這樣有利于擴(kuò)大交割區(qū)域，最大可能地覆蓋蘋果現(xiàn)貨多種經(jīng)營主體，滿足產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)相關(guān)企業(yè)交割需求。”上述負(fù)責(zé)人說，使用車（船）板交割還可以有效降低交割成本，便于交割實施，擴(kuò)大現(xiàn)貨可供交割量，降低交割風(fēng)險。

“蘋果期貨與現(xiàn)有農(nóng)產(chǎn)品的車（船）板交割基本相同，僅在交割地點和復(fù)檢環(huán)節(jié)略有不同。”該負(fù)責(zé)人說，考慮到蘋果質(zhì)檢專業(yè)性較強(qiáng)，且發(fā)生質(zhì)量爭議后需要臨儲，對倉儲條件要求較高，蘋果期貨車（船）板交割地點限定為交割計價點。“一則便于交易所對交割計價點質(zhì)檢人員統(tǒng)一培訓(xùn)，熟悉交割標(biāo)準(zhǔn)要求，做好質(zhì)檢化驗服務(wù)，減少交割爭議；二則擬選定的交割計價點倉儲條件較好，庫容充足，滿足發(fā)生質(zhì)量爭議后的臨儲需求。”

車（船）板交割如發(fā)生爭議復(fù)檢，爭議提出方應(yīng)當(dāng)在貨物未離開指定車（船）板交割場所情況下向交易所提出復(fù)檢申請，并列明需復(fù)檢指標(biāo)，由交易所指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢驗?？紤]蘋果作為生鮮品種的特殊性，復(fù)檢采取不留樣的方式。復(fù)檢結(jié)果為解決爭議的依據(jù)，復(fù)檢費(fèi)用由過錯方承擔(dān)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。