12月9日本周鋼材市場(chǎng)概覽

本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格沖高回落，上半周價(jià)格隨著期貨及坯料走強(qiáng)繼續(xù)上漲，然而至周中受現(xiàn)貨成交不暢及期貨回落影響價(jià)格逐步松動(dòng)。而從臨近周末市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，在期貨有所好轉(zhuǎn)及目前現(xiàn)貨成本較高的情況下，市場(chǎng)繼續(xù)跌價(jià)意愿不強(qiáng)，因此底部?jī)r(jià)格隨后小幅回升。具體情況如下：

國(guó)際方面：由于企業(yè)投資出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，日本內(nèi)閣府12月8日大幅上調(diào)2017年第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增幅。根據(jù)日本內(nèi)閣府當(dāng)天發(fā)布的數(shù)據(jù)，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，第三季度GDP按年率計(jì)算增長(zhǎng)2.5％，較之前公布的增長(zhǎng)1.4％的初值有較大幅度上調(diào)。這也是日本經(jīng)濟(jì)連續(xù)７個(gè)季度保持?jǐn)U張。

國(guó)內(nèi)方面：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前11個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值25.14萬億元人民幣，比去年同期（下同）增長(zhǎng)15.6%。其中，出口13.85萬億元，增長(zhǎng)11.6%；進(jìn)口11.29萬億元，增長(zhǎng)20.9%；貿(mào)易順差2.56萬億元，收窄16.7%。11月份，我國(guó)進(jìn)出口總值2.6萬億元，增長(zhǎng)12.6%。其中，出口1.43萬億元，增長(zhǎng)10.3%；進(jìn)口1.17萬億元，增長(zhǎng)15.6%；貿(mào)易順差2636億元，收窄8.4%。

8日國(guó)內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報(bào)166.27點(diǎn)，較上一交易下跌0.35%。螺紋指數(shù)191.07點(diǎn)，較上一交易日下跌0.54%；熱卷指數(shù)155.67，較上一交易日下跌0.21%；中厚板指數(shù)159.92點(diǎn)，較上一交易日下跌0.37%；冷板指數(shù)116.11點(diǎn)，較上一交易日下跌0.15%。

建材：本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格沖高回落。截止本周五，全國(guó)24個(gè)城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價(jià)格為4809元/噸，較12月1日上漲52元/噸；全國(guó)24個(gè)主要城市HPB300材質(zhì)8mm規(guī)格高線平均價(jià)格為4940元/噸，較12月1日上漲43元/噸。分區(qū)域來看，華南、華中、東北、西北等地價(jià)格仍呈大幅上漲態(tài)勢(shì)，尤其是東北區(qū)域價(jià)格補(bǔ)漲明顯；而華北、華東、西南地區(qū)價(jià)格沖高回落，區(qū)域間漲跌互現(xiàn)。具體市場(chǎng)來看，周初受期螺拉漲、現(xiàn)貨資源緊缺等因素刺激，各地現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)走高，但周中高位需求跟進(jìn)不足，同時(shí)市場(chǎng)恐高情緒明顯，商家成交大幅萎縮，后半周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)高位回落。對(duì)下周而言，筆者預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或震蕩整理運(yùn)行。具體來看，1、本周市場(chǎng)庫存繼續(xù)下降，目前市場(chǎng)仍處于低庫存狀態(tài)，部分區(qū)域規(guī)格依舊緊缺；2、鋼廠調(diào)價(jià)維持高位，市場(chǎng)到貨成本偏高。3、不過隨著價(jià)格持續(xù)拉高，市場(chǎng)恐高情緒漸起，部分下游采購(gòu)遲疑，整體需求表現(xiàn)萎縮；4、鋼廠盈利豐厚，部分高價(jià)區(qū)域資源到貨計(jì)劃增多。綜合來看，筆者預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)建材價(jià)格或延續(xù)震蕩運(yùn)行，不過后期部分高價(jià)區(qū)域或存在一定銷售壓力。

熱軋板卷：本周國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行。全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為4441元/噸，較上周上漲50元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為4380元/噸，較上周上漲47元/噸。

華東市場(chǎng)方面：上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)，市場(chǎng)成交尚可，高位觀望情緒尚存。就當(dāng)前市場(chǎng)看，庫存依然偏低，且后市到貨預(yù)期不強(qiáng)，這對(duì)于市場(chǎng)而言，壓力不大，短期支撐力度依然存在。從價(jià)格角度看，目前價(jià)格維持在4220元/噸以上，整體報(bào)價(jià)相對(duì)混亂。從鋼廠情況看，不主動(dòng)降價(jià)是當(dāng)前主要原則，而寶鋼下周出價(jià)預(yù)期價(jià)格將有繼續(xù)上調(diào)意向。當(dāng)前市場(chǎng)上商家多以挺價(jià)售賣為主，做期現(xiàn)結(jié)合的則是現(xiàn)貨出售，期貨做多的套保方式偏多，市場(chǎng)支撐力度不弱。后期只有部分東北資源到市，對(duì)于市場(chǎng)整體庫容沖擊偏小。截至發(fā)稿，1500mm普碳鋼卷報(bào)價(jià)4220-4250元/噸，1800mm寬卷報(bào)價(jià)在4300-4340元/噸。低合金1500mm主流報(bào)價(jià)4420-4450元/噸，1800mm低合金報(bào)價(jià)4500-4520元/噸。后期情況估計(jì)，鋼廠短期供應(yīng)總量難以擴(kuò)充，因此價(jià)格向下的可能性不高，短期震蕩后仍有向上動(dòng)力。

華南市場(chǎng)方面：本周廣東熱卷價(jià)格震蕩運(yùn)行，截至收盤，熱軋厚卷的價(jià)格保持在4380-4400元/噸，較上周價(jià)格上漲20-40元/噸，其中個(gè)別規(guī)格依然貨少價(jià)挺；如1.5、2.0*1250*C卷近期庫存逐步消化報(bào)價(jià)有所抬升，目前報(bào)價(jià)在4670-4700元/噸左右。前期市場(chǎng)價(jià)格高位拉漲，由于價(jià)格漲幅過快，下游終端多以觀望為主，大戶成交一般，中期價(jià)格開始回落，需求偏差。臨近周末，跟隨期貨帶動(dòng)，本地市場(chǎng)價(jià)格又開始回升，整體成交轉(zhuǎn)好。另外據(jù)反饋，由于12月份商家訂貨相比11月份偏少，而薄卷的規(guī)格資源短缺，雖然目前市場(chǎng)鋼廠資源有陸續(xù)到貨，但在市場(chǎng)需求尚可的情況下，本地庫存還是處于下降階段。庫存方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本周樂從熱軋板卷庫存為40.5萬噸，較上周末增加2.5萬噸。以目前市場(chǎng)來看，隨著價(jià)格的震蕩運(yùn)行，商家們對(duì)后市行情持觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)樂從熱卷的價(jià)格盤整的可能性較大。

華北市場(chǎng)方面：本周京津冀地區(qū)的熱卷市場(chǎng)整體以先揚(yáng)后抑走勢(shì)為主，周初期，在期貨及建材、鋼坯等價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，熱卷市場(chǎng)暴漲100-150/噸左右，不過由于漲幅過大，市場(chǎng)接受意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)交易較為清淡，成交量偏少。周二市場(chǎng)繼續(xù)慣性上漲，但成交萎縮，部分商家開始暗降。周后期，市場(chǎng)基本以降價(jià)的主基調(diào)為主，累計(jì)降幅達(dá)百元以上，而受“買漲不買跌”心態(tài)影響，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，成交異常低迷。周末，市場(chǎng)跌勢(shì)減緩，部分企穩(wěn)且有反彈跡象，商家試探性上調(diào)價(jià)格，成交有所放量。截止今日，市場(chǎng)累計(jì)漲幅在3.-50元/噸，個(gè)別規(guī)格漲幅約70-80元/噸。本周京津冀熱卷庫存較上周繼續(xù)下降，北京、天津、唐山等地近期到貨較少，庫存下降明顯，而邯鄲地區(qū)商家陸續(xù)到貨，新到資源較多，但由于需求不旺，出貨較少，庫存有所增加。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本周整體庫存量25.14萬噸，較上周降低0.79萬噸。目前市場(chǎng)整體庫存水平偏低，尤其是天津地區(qū)，熱卷庫存繼續(xù)創(chuàng)全年新低，同口徑來看，已經(jīng)低于去年的低點(diǎn)。本周生產(chǎn)方面，2017年12月6日監(jiān)測(cè)的16家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)24條產(chǎn)線實(shí)際開工條數(shù)23條，整體開工率為95.83%，環(huán)比上一周增加4.16%；實(shí)際生產(chǎn)量106.86萬噸，較上周減少3.81萬噸；產(chǎn)能利用率75.8%，環(huán)比上一周減少2.71％。本周京津冀鋼廠廠內(nèi)庫存為25.6萬噸，較上一周增加約1.25萬噸，周環(huán)比增5.13%。本周京津冀區(qū)域兩條生產(chǎn)線檢修結(jié)束；1條新增產(chǎn)線檢修，生產(chǎn)線多數(shù)受環(huán)保影響，保持限產(chǎn)狀態(tài)。綜上來看，目前京津冀地區(qū)庫存水平較低，尤其是天津地區(qū)，近期包鋼到貨量較少，中鐵目前資源直發(fā)及發(fā)往山東等市場(chǎng)較多，天津基本沒有新的資源，其他鋼廠到貨量也不多，當(dāng)?shù)刭Y源偏緊狀態(tài)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，而后期供應(yīng)目前來看也不會(huì)大幅增加，庫存低的狀態(tài)降持續(xù)。價(jià)格來看，前期價(jià)格大漲后大跌，周末企穩(wěn)部分試探性回調(diào)，而期貨的不確定性較大，因此來看，下周市場(chǎng)可能會(huì)呈現(xiàn)盤整震蕩的局面。

中板：本周全國(guó)冷軋表現(xiàn)出高位震蕩的行情，現(xiàn)貨底部?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲，市場(chǎng)成交表現(xiàn)尚可。價(jià)格方面：截至發(fā)稿，1.0mm冷軋平均價(jià)為4976元/噸，較上周上漲61元/噸?，F(xiàn)主要市場(chǎng)價(jià)格如下：天津市場(chǎng)1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)4740元/噸，較上周下跌30元/噸；上海市場(chǎng)1.0mm武鋼冷卷報(bào)價(jià)4880元/噸，較上周上漲60元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)5090元/噸，較上周上漲80元/噸。鋼廠調(diào)研方面：據(jù)本周調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在29家冷軋生產(chǎn)企業(yè)（共計(jì)47條冷軋產(chǎn)線）中，共有3條產(chǎn)線停產(chǎn)，19條產(chǎn)線不飽和生產(chǎn)，整體開工率為93.62%，較上周增加2.13%；產(chǎn)能利用率為82.07%，較上周上漲3.03%；周產(chǎn)量為83.07萬噸，較上周增加3.06萬噸；鋼廠庫存量為42.12萬噸，較上周減少0.24萬噸。庫存方面：7日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)23個(gè)城市庫存，本周冷軋庫存105.17萬噸，較上周減少0.4萬噸，較上月減少12.23萬噸，同比增加0.9萬噸。成交量方面：本周102家全國(guó)冷軋企業(yè)冷軋日均成交量為15784噸，較上周減少1172噸，降幅為6.9%。市場(chǎng)方面：周一受盤面繼續(xù)向上的影響，冷軋現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，尤其天津和上海兩個(gè)主流城市，繼上周樂從大的漲幅之后，現(xiàn)貨價(jià)格于本周全面爆發(fā)；雖然下半周期貨跳水，但由于鋼廠的成本壓力以及目前庫存壓力尚可，因此現(xiàn)貨跟跌不明顯。綜合而言，本周全國(guó)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格在沖高之后弱穩(wěn)，預(yù)計(jì)下周高位盤整。

冷軋：本周國(guó)內(nèi)中板市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，福州漲幅最大，上漲200元/噸。截止本周五收盤，從全國(guó)23個(gè)城市平均價(jià)格來看，8mm普板價(jià)格為4656元/噸，與12月1日相比上漲46元/噸；20mm普板平均價(jià)格為4361元/噸，與12月1日相比上漲44元/噸；20mm低合金板平均價(jià)格為4515元/噸，與12月1日相比上漲46元/噸。庫存環(huán)節(jié)：本期鋼廠廠內(nèi)庫存為67.31萬噸，較上期減2.02萬噸，降幅2.91%；社會(huì)庫存為97.47萬噸，較上周減4.55萬噸，降幅4.46%。生產(chǎn)環(huán)節(jié)：本周整體開工率為73.85%，較上期減4.62%；產(chǎn)能利用率本期為62.45%，較上期減3.80%。本期鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為101.55萬噸，較上期減少6.18萬噸，降幅5.74%。目前上下游看法分歧較大，同時(shí)短時(shí)間內(nèi)前期熱炒的減產(chǎn)概念有降溫，需求走弱已成既定事實(shí)，但鋼廠成本等各方面存在底部支撐，預(yù)計(jì)下周繼續(xù)延續(xù)高位震蕩格局。

型鋼：本周全國(guó)型鋼市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑。上半周現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)受電子盤及鋼坯帶動(dòng)，報(bào)價(jià)不斷探漲，而加之鋼企在周初繼續(xù)上調(diào)廠價(jià)，因此在貿(mào)易商跟漲情緒較高。不過從商家反饋的實(shí)際成交情況來看，在價(jià)格漲至高點(diǎn)后，成交出現(xiàn)明顯下滑，但鑒于目前庫存較低且現(xiàn)貨成本較高，因此價(jià)格高位持穩(wěn)。而隨著后半周電子盤回落，市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，部分商家擔(dān)心價(jià)格繼續(xù)回落因此快速出貨套現(xiàn)的意愿加強(qiáng)，價(jià)格開始逐步松動(dòng)。截止本周五收盤，全國(guó)14個(gè)主要市場(chǎng)平均價(jià)格情況：200*100H型鋼全國(guó)均價(jià)4323元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲97元/噸；300*300H型鋼全國(guó)均價(jià)4369元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲98元/噸；400*200H型鋼4383元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲100元/噸；588*300H型鋼4388元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲93元/噸；5＃角鋼4567元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲58元/噸；16＃槽鋼為4590元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲64元/噸；25＃工字鋼為4606元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲60元/噸。對(duì)于下周市場(chǎng)，在臨近周末電子盤再度拉漲，給予市場(chǎng)一定的信心提振。不過從目前的現(xiàn)貨市場(chǎng)來說，本周部分區(qū)域短缺規(guī)格資源得到一定補(bǔ)充，而在目前現(xiàn)貨資源尚有利潤(rùn)可圖的情況下依舊保持出貨套現(xiàn)的操作思路，因此價(jià)格后續(xù)大幅跟漲的可能性較低。而從鋼企方面來說，本月環(huán)保政策限制及螺紋利潤(rùn)較高導(dǎo)致型鋼產(chǎn)量有所減少，加之鋼坯雖然小幅回落但仍舊在相對(duì)較高的水平，因此短期內(nèi)或繼續(xù)堅(jiān)持挺價(jià)態(tài)度。綜合而言，即將步入十二月的中旬，貿(mào)易商及下游均面臨較大的資金壓力，因此空漲價(jià)格而無實(shí)際成交的局面對(duì)商家而言并沒有實(shí)際意義，但在現(xiàn)貨成本較高的情況下預(yù)計(jì)下周價(jià)格或以橫盤整理為主。

綜合來看，本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑，整體漲幅較上周明顯收縮。前半周市場(chǎng)繼續(xù)受期貨盤及鋼坯帶動(dòng)報(bào)價(jià)持續(xù)補(bǔ)漲，而后半周隨著期貨上漲乏力以及市場(chǎng)恐高情緒加重等因素，價(jià)格出現(xiàn)一定的回調(diào)。而對(duì)于下周市場(chǎng)來說，大部分品種需求表現(xiàn)并不樂觀，隨著成本提升及月底還貸、訂貨等帶來的資金壓力，多數(shù)商家均采取快速出貨套現(xiàn)的方式來減壓及降低風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，市場(chǎng)庫存繼續(xù)消化且鋼企在近期內(nèi)維持挺價(jià)意愿較強(qiáng)，因此短期內(nèi)的現(xiàn)貨成本難以降低，加之臨近周末期貨反彈以及鋼坯小幅上漲，綜合預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格或以高位震蕩運(yùn)行為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。