復(fù)盤(pán)黑色系漲停及PTA閃崩“驚魂一刻”：誰(shuí)是網(wǎng)傳被強(qiáng)平大戶？

本周一內(nèi)盤(pán)開(kāi)盤(pán)十分鐘內(nèi)，先有黑色系三分鐘漲停，接著能源化工期貨PTA又現(xiàn)一分鐘閃崩。對(duì)此市場(chǎng)有大戶被平倉(cāng)引發(fā)踩踏式下跌的傳聞，分析師認(rèn)為技術(shù)上確有可能性。

本周一，內(nèi)盤(pán)黑色系商品期貨延續(xù)近期猛漲勢(shì)頭，開(kāi)盤(pán)大漲，螺紋鋼、熱卷分別收漲6.42%和4.49%，鐵礦石漲超3%。而最驚心動(dòng)魄的一幕就發(fā)生在開(kāi)盤(pán)十分鐘內(nèi)。

上午9點(diǎn)開(kāi)盤(pán)后，螺紋鋼三分鐘內(nèi)飆漲3%，9點(diǎn)03分，螺紋鋼主力1710合約和熱卷期貨主力1710合約雙雙封漲停，鐵礦石主力漲超6%。

9點(diǎn)08分后，螺紋剛和熱卷期貨主力漲停板打開(kāi)，交易價(jià)有所回調(diào)，但9點(diǎn)08分左右，PTA期貨主力1801合約卻驚現(xiàn)閃崩，一分鐘內(nèi)價(jià)格從5280元/噸瞬間跌至最低4962元/噸，跌約6%，距跌停僅差2元/噸，三分鐘內(nèi)成交30萬(wàn)手。

PTA詭異閃崩誰(shuí)是兇手？

黑色系近來(lái)漲勢(shì)兇猛，周一的表現(xiàn)不算出奇。PTA在并無(wú)基本面消息的情況下突現(xiàn)暴跌，更顯詭異。當(dāng)天PTA主力報(bào)收5174元/噸，收跌0.9%。

對(duì)于PTA瞬間閃崩，有市場(chǎng)傳聞稱，可能由于黑色系暴漲，做空螺紋、做多PTA的某大戶空頭頭寸穿倉(cāng)，被強(qiáng)平波及PTA，誘發(fā)了踩踏性的止損。此傳言并未獲得確鑿證據(jù)證實(shí)，有人認(rèn)為這種風(fēng)控手法不符合常規(guī)，也有人從技術(shù)上推測(cè)確有可能性。

有期貨公司人士向券商中國(guó)表示，市場(chǎng)并非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，若真因市場(chǎng)波動(dòng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)控可選擇先掛鋼材的平倉(cāng)單排隊(duì)，直接處置PTA的多單并不妥當(dāng)。

華泰期貨分析師孫宏園表示，PTA基本面沒(méi)新增壓力導(dǎo)致1月開(kāi)盤(pán)閃蹦，技術(shù)上推斷傳言為真的可能性很大，技術(shù)上屬于短期行為，影響有限。

華瑞信息資訊分析師姜才超也認(rèn)為上述傳言存在可能。他還認(rèn)為，這次閃崩和恒力復(fù)產(chǎn)的消息關(guān)系不大，因?yàn)楹懔δ戤a(chǎn)220萬(wàn)噸的一號(hào)線復(fù)產(chǎn)本身就在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，不會(huì)造成盤(pán)面產(chǎn)生如此大的反應(yīng)。

若以上猜測(cè)屬實(shí)，誰(shuí)是被強(qiáng)平的大戶？中證報(bào)援引交易所數(shù)據(jù)稱，周一螺紋鋼主力1710合約共減倉(cāng)35.71萬(wàn)手。其數(shù)據(jù)顯示，PTA主力合約多頭之中，永安期貨的減倉(cāng)幅度最大，是第二大幅減倉(cāng)多頭的2.6倍。具體如下：

上期貨的螺紋鋼主力前八大空頭均減倉(cāng)，第二大空頭永安期貨減倉(cāng)13532手；第五大空頭中信期貨減倉(cāng)15513手；第八大空頭廣安期貨減倉(cāng)10769手，另外第12大空頭華泰期貨亦減倉(cāng)14131手。

鄭商所PTA主力1801合約多頭中，永安期貨減倉(cāng)幅度最大，減倉(cāng)45313手；其次是海通期貨，減倉(cāng)17652手。

展望后市，姜才超預(yù)計(jì)，由于市場(chǎng)倉(cāng)單流出明顯、聚酯工廠PTA庫(kù)存低位、貨源偏緊的情況還沒(méi)有真正意義上緩解，PTA短期震蕩的概率依然較高。若8-9月聚酯開(kāi)工依然高企，整個(gè)三季度PTA供需依然樂(lè)觀，在很大程度上還會(huì)對(duì)PTA中期提供支撐。

河北限產(chǎn) 黑色系再迎利好 牛市走多久？

螺紋鋼近兩個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)到37.7%，鐵礦石漲35.6%，焦煤為34.3%，而焦炭漲幅則達(dá)到55%。上周五河北傳出的限產(chǎn)消息又讓分析師進(jìn)一步看好黑色系后市表現(xiàn)。

上周五河北公布了采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)方案，要求石家莊、唐山、邯鄲等重點(diǎn)地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%；采暖季全省焦化企業(yè)限產(chǎn)達(dá)30%左右；各市采暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上；碳素企業(yè)達(dá)到特別排放限值的，限產(chǎn)50%以上。

以上河北方案公布后，國(guó)泰君安宏觀團(tuán)隊(duì)發(fā)表研報(bào)稱，若嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)計(jì)劃，螺紋鋼有望再漲25%至4900元/噸，下半年P(guān)PI超出當(dāng)前預(yù)期1個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)君有色劉華峰團(tuán)隊(duì)又指出，電解鋁價(jià)格到2萬(wàn)元/噸也不是夢(mèng)。

興證期貨分析師李文婧則認(rèn)為，從目前的產(chǎn)量來(lái)說(shuō)，河北四市取暖季限產(chǎn)的影響可能不如一些分析人士預(yù)計(jì)的大。本輪上漲是鋼鐵產(chǎn)業(yè)的最后一漲。行業(yè)只有高爐的產(chǎn)能受到抑制，隨著國(guó)外鋼鐵企業(yè)的復(fù)產(chǎn)，去產(chǎn)能有可能變?yōu)槿コ隹凇?/p>

浙商期貨分析師王楠認(rèn)為，鋼材短期難言見(jiàn)頂，但對(duì)上方空間持謹(jǐn)慎態(tài)度。其指出，供應(yīng)端收縮預(yù)期可能受到市場(chǎng)短期內(nèi)過(guò)度解讀，實(shí)際限產(chǎn)情況可能低于預(yù)期。

華泰期貨分析師徐軻預(yù)計(jì)，8-9月受供給收緊和需求預(yù)期升溫的影響，黑色板塊品種價(jià)格將維持上行趨勢(shì)。四季度，供給端收緊力量猶在并有望加強(qiáng)，但需求端在經(jīng)歷旺季之后轉(zhuǎn)弱的可能性更大，即供需端均收緊，則價(jià)格預(yù)期轉(zhuǎn)為震蕩走勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。