股指期貨行情呈兩大特點(diǎn) 套利仍可為

周三，股指期貨一改近日疲態(tài)，三大期指聯(lián)袂收陽，突破近日盤整區(qū)間。分析人士提醒，本周五為7月合約到期日，目前主力處于移倉階段，從持倉結(jié)構(gòu)來看，總體依然是空頭結(jié)構(gòu)，后市期指仍需警惕震蕩回落。   期指行情呈兩大特點(diǎn)   昨日，周期板塊發(fā)動漲勢，券商板塊助攻，A股反彈。三大期指穩(wěn)步走升。截至收盤，三大期指主力合約中，滬深300股指期貨主力IF1707合約大漲2.15%，報3729.4點(diǎn)；上證50股指期貨主力IH1707合約漲1.66%，報2663.2點(diǎn)；中證500股指期貨主力IC1707合約漲2.43%，報6033.2點(diǎn)。   基差方面，截至收盤，IF1707貼水0.35點(diǎn)，IH1707升水5.31點(diǎn)，IC1707貼水26.16點(diǎn)。   方正中期期貨期指分析師彭博表示，昨日股指期貨全線上揚(yáng)的主要原因在于券商板塊大幅上漲，以及鋼鐵、煤炭等黑色產(chǎn)業(yè)鏈股票暴漲，證券板塊大漲主要與估值較低以及金融工作會議強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)直接融資有關(guān)。市場認(rèn)為IPO不但不會暫停，而且還會繼續(xù)加速，有利于券商利潤增長，給了處于低位的券商股較好的上行動力。   回顧近期股指期貨行情走勢，國海良時期貨期指分析師程趙宏認(rèn)為，近期股指期貨運(yùn)行呈現(xiàn)出兩個特點(diǎn)：一是波動加大，二是分化嚴(yán)重。    “以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤持續(xù)遭遇拋壓，而資源板塊和權(quán)重股板塊的持續(xù)走強(qiáng)，則帶領(lǐng)IF創(chuàng)出反彈新高。結(jié)合近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和重大事件，預(yù)計期指整體仍偏強(qiáng)震蕩，分化局面將延續(xù)。”程趙宏解釋說，原因來自三方面：一是財政支出加碼，地產(chǎn)景氣度回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步改善；二是大宗商品價格持續(xù)反彈，資源板塊盈利提升，給周期性板塊提供上漲保障，IF驅(qū)動力偏強(qiáng)；三是中小板估值回歸過程還有待完成，IC相對承壓。“從期指基差看，IH近月轉(zhuǎn)升水，IF和IC也大幅收斂，市場情緒偏樂觀。”   空頭結(jié)構(gòu)未變   期指成交持倉方面，昨日IF1707持倉13085手，日減倉4102手；IH1707持倉9551手，日減倉2712手；IC1707持倉10429手，日減倉3483手。    “由于本周五7月合約到期，因此，目前主力都處于移倉階段，從持倉結(jié)構(gòu)來看，IF空單增幅大于多單，總體依然是空頭結(jié)構(gòu)。后市依然值得警惕。”彭博認(rèn)為。   后續(xù)走勢上，他認(rèn)為，目前IC仍是空頭趨勢，中期難以改變，高估值難持續(xù)，未來將逐步回歸，IF及IH整體仍呈現(xiàn)多頭趨勢，不過IH和IC昨日已出現(xiàn)背離，IH漲幅較小，未創(chuàng)新高，IH在本輪上漲中一直處于領(lǐng)漲低位，而IH短期走弱，表明后市恐震蕩回落。“目前做多IF及IC需要警惕，套利方面，做多IH空IC的套利仍具有較好獲利空間。”   此外，昨日早盤，IF1708出現(xiàn)疑似“烏龍指”事件。對此，中金所方面于官方微博中解釋稱，經(jīng)初步排查，系某資管客戶在集合競價階段以漲停板價在IF1708合約買開委托18手并全部成交，致該合約以漲停板價開盤，開盤后1秒內(nèi)價格迅速回歸正常水平。其他股指期貨合約均正常交易。中金所監(jiān)查部門已對該客戶進(jìn)行提醒批評，并將對此情況進(jìn)一步查證。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此現(xiàn)象仍系流動性不足所致，期指流動性亟待進(jìn)一步改善。   來源：中國證券報  

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