投機基金很可能進一步增持在大豆期市的凈空單

路透社專欄作家凱倫·布朗撰文稱，過去一周里，芝加哥的油籽期貨主要是受到5月10日和5月16日這兩天利空消息的影響，因為美國農(nóng)業(yè)部大幅調(diào)高全球陳豆供應(yīng)，并預(yù)計2017/18年度美國大豆供應(yīng)將會增加。

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的2017/18年度美國大豆期末庫存數(shù)據(jù)遠遠低于分析師的預(yù)期，不過仍然高于2016/17年度。但是交易商質(zhì)疑大豆期末庫存數(shù)據(jù)偏低，因為今年美國大豆播種面積將創(chuàng)下歷史最高紀錄，而且來自南美的競爭激烈。同時還有跡象顯示國內(nèi)大豆用量可能減少。

上周一美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，旗下會員公司在4月份的大豆壓榨量為1.39134億蒲式耳，低于分析師們預(yù)測的1.45739億蒲式耳。這是自2014年9月份以來分析師高估幅度最大的一次，而且也是壓榨數(shù)據(jù)連續(xù)第三個月低于分析師的預(yù)期。

但是投機基金知道大豆市場很容易在短時間內(nèi)出現(xiàn)供應(yīng)緊張，這可能是基金上周僅僅略微提高凈空單的原因。截至5月16日的一周里，投機基金在大豆期貨及期權(quán)上的凈空單為36,523手，略高于一周前的34,335手。截至5月16日的一周里，投機基金在豆粕期貨及期權(quán)上的凈空單為11,688手。作為對比，前一周投機基金在豆粕期貨及期權(quán)上幾乎減持全部凈空單，凈空單數(shù)量只有37手。

自4月中旬以來，豆油期貨價格大體上處于升勢。上周投機基金連續(xù)第五周減持凈空單，目前僅有6,008手，低于一周前的12,851手，也是3月份以來的最低凈空單持倉。

在上周二之后，大豆市場的悲觀氣氛漸濃。因此在截至5月23日的一周里，投機基金持有的大豆凈空單規(guī)模甚至?xí)M一步增加。上周四，CBOT大豆期貨價格大幅下跌3.2%，創(chuàng)下近一個月來的最低水平，因為巴西雷亞爾匯率暴跌可能促使巴西農(nóng)戶積極出售剛剛收獲的新豆，從而降低美國大豆出口需求。

行業(yè)人士稱，自上周三以來，投機基金在大豆及制成品市場凈拋售，在大豆市場的拋售力度最大，在豆油市場的拋售力度最弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。