鐵礦石價(jià)格要跌，巨頭們?nèi)绾问刈　吧谰€”？

本周一晚間，摩根士丹利將2017年第二季度鐵礦石價(jià)格預(yù)期上調(diào)3%至82美元/噸，將2017年鐵礦石價(jià)格預(yù)期上調(diào)29%至74美元/噸。

　　盡管大摩微調(diào)了鐵礦石價(jià)格預(yù)期，但包括必和必拓（BHP）和Fortescue metals Group在內(nèi)的生產(chǎn)商均已經(jīng)警告過(guò)，鐵礦石價(jià)格即將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　鐵礦石價(jià)格年底或跌至60線

　　必和必拓的首席財(cái)務(wù)官彼得比文表示，“基本面因素全部指向鐵礦石價(jià)格將疲軟”，“供給繼續(xù)增加,尤其是來(lái)自巴西，當(dāng)然也包括中國(guó)財(cái)政刺激需求減弱的影響。”

　　摩根大通（澳大利亞）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、固定收益和外匯策略主管莎莉奧德預(yù)計(jì)，到今年年底，鐵礦石價(jià)格可能會(huì)接近60美元/噸。根據(jù)彭博調(diào)查14位分析師預(yù)測(cè)的中位數(shù)，2017年的最后一個(gè)季度，有可能會(huì)降至每噸56.89美元。

　　隨著海運(yùn)市場(chǎng)的供應(yīng)活躍，以及中國(guó)鐵礦石庫(kù)存飆升，上周基準(zhǔn)鐵礦石降至每噸90美元以下，這是2月10日以來(lái)首次降到90線下。

　　本周一，青島港品位62%的鐵礦石價(jià)格跌至每干噸88.26美元，而2月21日的價(jià)格為94.86美元（2014年8月以來(lái)的最高點(diǎn)）。大連港期貨周一上漲4.3%至每噸684.5元人民幣，觸及3月3日以來(lái)的最高值。

　　近年來(lái)行業(yè)價(jià)格壓力點(diǎn)已大幅降低

　　智通財(cái)經(jīng)獲悉，由于競(jìng)相削減生產(chǎn)成本，行業(yè)利潤(rùn)壓力點(diǎn)已經(jīng)大幅降低，世界上最大的鐵礦石生產(chǎn)商得以通過(guò)保證現(xiàn)金流來(lái)恢復(fù)礦業(yè)生產(chǎn)，以便能承受住預(yù)期中的價(jià)格暴跌。

　　“在很多方面，成本都奇跡般的降低了。而生產(chǎn)商也從低油價(jià)中得到了好處。”總部位于悉尼的顧問(wèn)研究公司CRU集團(tuán)的艾德里安?多伊爾稱， “如果我們考察這個(gè)行業(yè)還能夠得到發(fā)展的價(jià)位壓力點(diǎn)的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)以前大約在每噸60美元左右，而現(xiàn)在則接近50美元/噸- 45美元/噸，當(dāng)然是對(duì)除了全球巨頭之外的一般生產(chǎn)商而言。”

　　多伊爾表示，目前全球海運(yùn)市場(chǎng)上90%的生產(chǎn)商在60美元/噸的基準(zhǔn)價(jià)上都能有盈利。三年以前，在同樣的基準(zhǔn)價(jià)位上，只有65%的供應(yīng)商能夠避免虧損。

　　德銀AG分析師保羅楊和安娜穆赫蘭的觀點(diǎn)與多伊爾類(lèi)似，他們?cè)?月8日發(fā)表的一份報(bào)告中表示：在60美元/噸的價(jià)位上，約14%的全球生產(chǎn)商會(huì)呈現(xiàn)虧損；在40美元/噸的價(jià)位上,約31%的企業(yè)是虧損的；在90美元/噸的價(jià)位上，只有1%的生產(chǎn)商不能盈利。

　　巨頭們?cè)?0美元/噸仍能保持盈利

　　得益于價(jià)格上漲和削減成本，全球鐵礦石巨頭的上月利潤(rùn)激增。Fortescue在過(guò)去的兩年中大力削減了一半的現(xiàn)金成本，去年四季度將至12.54美元/噸，必和必拓也削減成本逾25%，去年的下半年將至15.05美元/噸。

　　按照澳大利亞工業(yè)創(chuàng)新及科學(xué)部的預(yù)測(cè)，世界上最大的鐵礦石出口商巴西淡水河谷(Vale SA)的現(xiàn)金成本可能會(huì)降至10美元/噸之下，淡水河谷正在向中國(guó)交付出產(chǎn)自世界最大鐵礦石項(xiàng)目S11D的第一批貨。

　　澳大利亞上述部門(mén)在1月份發(fā)表的一份報(bào)告中指出，淡水河谷的其他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，包括必和必拓、Fortescue和Roy Hill 控股等，都能在50美元/噸的價(jià)位上保持盈利。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。