鐵礦石大漲側(cè)面說明的問題：山東和河北鋼鐵產(chǎn)量的“不跌反漲”

今年上半年中國鐵礦石進口量創(chuàng)下歷史紀錄，推動鐵礦石需求的重要因素是鋼鐵生產(chǎn)回升，從側(cè)面坐實了“一邊去產(chǎn)能，一遍產(chǎn)量創(chuàng)新高”的怪象。

沿海港口的數(shù)據(jù)進一步驗證中國鐵礦石進口有增無減的勢頭。據(jù)報道，青島港、日照港、連云港、唐山港、湛江港等多個沿海港口的鐵礦石吞吐量明顯回升。其中連云港最為明顯，上半年鐵礦石同比爆發(fā)性增長了236.7%，幾乎占據(jù)港口貨物吞吐量的一半；其次是寶鋼所在地湛江，上半年進口鐵礦石量增長了68.12%；日照港、路山港等鐵礦石吞吐量增幅也在兩位數(shù)以上。

鋼鐵產(chǎn)量回升是推動鐵礦石需求飆升的重要原因。雖然今年中國迎來了10年來規(guī)模最大、最嚴厲、最具系統(tǒng)性的一次鋼鐵去產(chǎn)能行動，但上半年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量在年初下降后卻又扭頭回升。據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》援引青島港方面分析稱，上半年其腹地鋼鐵需求復蘇，鋼廠開工率回升，山東和河北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量分別增長了4.5%和1%，是進口鐵礦石有所增長的重要原因。

海關(guān)總署8月初的數(shù)據(jù)顯示，今年前七個月中國已經(jīng)進口了5.82億噸鐵礦石，同比增速超8%。過去12個月滾動累計值高達9.96億噸，為歷史最高紀錄。去年鐵礦石進口量超9.5億噸，創(chuàng)下歷史記錄，按照目前的增速，今年中國鐵礦石進口量或?qū)_破10億大關(guān)。

據(jù)中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月粗鋼產(chǎn)量6947萬噸，日均產(chǎn)量達231.5萬噸，超過歷史峰值。隨后7月粗鋼6681萬噸，同比下降0.5%，有所緩和。

“一邊去產(chǎn)能，一邊產(chǎn)量創(chuàng)新高”

此前不少省的鋼鐵供給側(cè)改革，盡管提出了不少的壓減產(chǎn)能目標，但實際產(chǎn)量還是在增加。如河北、廣西、山東等省。從已經(jīng)公布的數(shù)字看，今年前4個月，除了煤炭在4月日均產(chǎn)量有所下降外，鋼鐵、水泥、有色的日均產(chǎn)量都是逐月提升的。甚至一些省在未來還有新增產(chǎn)量的可能。

以鋼鐵大省河北為例，河北省每年的去產(chǎn)能力度都很大，但其鋼鐵實際產(chǎn)量卻幾乎每年都在增長。產(chǎn)能不斷淘汰，實際產(chǎn)量卻不斷增多，供需關(guān)系并沒有改善。《經(jīng)濟觀察報》援引河北冶金工業(yè)協(xié)會以及有關(guān)企業(yè)人士稱，十二五期間，除了涉及武鋼和河鋼的兩個重大鋼鐵項目之前外，河北省一直沒有對鋼鐵新上項目再予審批。“爐子一直在不停地拆，新項目又不讓上了，理論上產(chǎn)能是逐年在下降的，而且下降幅度還不小。”

對于“去產(chǎn)能擴產(chǎn)量”的怪象，中金公司解釋成：“去產(chǎn)能”和“壓產(chǎn)量”兩個不同的概念，前者是指淘汰沒有競爭力的生產(chǎn)設(shè)備，后者是指減少生產(chǎn)規(guī)模。產(chǎn)量的增減更多受到需求推動，去產(chǎn)能未必造成產(chǎn)量下降。原因在于，

1）我國鋼鐵產(chǎn)能的規(guī)模較大（12 億噸），產(chǎn)能利用率較低（70%），因此即便淘汰了一部分生產(chǎn)能力，仍有足夠的產(chǎn)能，不會直接造成產(chǎn)量下降；

2）短期內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的增減受到需求的影響，今年以來隨著國內(nèi)地產(chǎn)和基建投資增速的回升以及出口規(guī)模的擴大，鋼材的需求是在環(huán)比上升的，并推動了產(chǎn)量上升。

但中金公司同時也指出，雖然去產(chǎn)能無法直接影響產(chǎn)量，但對于行業(yè)的供求改善依然是有幫助的。這是因為需求本身具有周期性，在需求不足、價格和盈利低迷的時候完成去產(chǎn)能，當需求周期性回升時原本競爭力較差的產(chǎn)能已經(jīng)不復存在，產(chǎn)能利用率將得到提升，量價齊升推動盈利改善。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。