央行再出“雙降”組合拳穩(wěn)增長(zhǎng)

23日晚，中國(guó)人民銀行宣布下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)、降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，并同時(shí)宣布放開存款利率上限。這是繼今年8月25日之后兩個(gè)月內(nèi)央行第二次打出“雙降”組合拳。

　　專家表示，中國(guó)央行此次政策出臺(tái)體現(xiàn)了穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的綜合考量，有利于為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行創(chuàng)造良好環(huán)境。

　　中國(guó)央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降低存貸款基準(zhǔn)利率，主要是根據(jù)整體物價(jià)的變化，保持合理的實(shí)際利率水平，促進(jìn)降低社會(huì)融資成本，加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。

　　進(jìn)入2015年下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，三季度GDP從一、二季度的7%回落至6.9%。

　　“我國(guó)PPI連續(xù)43個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，創(chuàng)下歷史新低，有必要釋放流動(dòng)性，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力；另一方面CPI同比上漲1.6%，物價(jià)整體水平較低，為基準(zhǔn)利率下調(diào)打開了通道。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)徐洪才表示。

　　當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨較為復(fù)雜的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)。中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛說：“實(shí)體經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)仍然比較嚴(yán)峻。雙降是為穩(wěn)增長(zhǎng)創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境，保證市場(chǎng)的流動(dòng)性合理充裕，有助于進(jìn)一步引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，對(duì)于緩解經(jīng)濟(jì)下行，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有一定的積極作用。”

　　中國(guó)央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前國(guó)內(nèi)外形勢(shì)依然復(fù)雜，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在一定的下行壓力，需要繼續(xù)靈活運(yùn)用貨幣政策工具加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

　　這位負(fù)責(zé)人說，下一步貨幣政策將保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)繼續(xù)營(yíng)造松緊適度的貨幣條件。央行將繼續(xù)密切監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)和物價(jià)形勢(shì)變化，綜合運(yùn)用各種工具組合，保持流動(dòng)性合理充裕和貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　值得關(guān)注的是，人民銀行調(diào)整優(yōu)化了定向降準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)。與以往通常額外降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率不同，此次央行宣布“對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)”。

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，調(diào)整后的定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持力度，促進(jìn)更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)。

　　據(jù)了解，在此前的6次定向降準(zhǔn)中，按家數(shù)計(jì)算累計(jì)已有97%的金融機(jī)構(gòu)享受了定向降準(zhǔn)政策，在激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)支小方面取得了一定的效果。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將繼續(xù)完善定向降準(zhǔn)考核機(jī)制，優(yōu)化考核標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化正向激勵(lì)，繼續(xù)加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

　　在“雙降”的同時(shí)，央行宣布對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。

　　“存款利率放開是金融改革最難啃的骨頭之一。放開存款利率上限意味著我國(guó)利率市場(chǎng)化基本完成，金融市場(chǎng)主體可按照市場(chǎng)化的原則自主協(xié)商確定各類金融產(chǎn)品定價(jià)。”徐洪才說。

　　當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換接續(xù)關(guān)鍵期，需要加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。同時(shí)，近年來科技進(jìn)步、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及其與金融的不斷融合，對(duì)加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革提出了迫切要求。

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中國(guó)物價(jià)漲幅持續(xù)處于低位，市場(chǎng)利率呈下行趨勢(shì)，也為放開存款利率上限提供了較好的外部環(huán)境和時(shí)間窗口。

　　此外，放開存款利率上限的市場(chǎng)條件也已成熟。從實(shí)際情況看，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力已顯著提升，存款定價(jià)行為總體較為理性，已形成分層有序、差異化競(jìng)爭(zhēng)的存款定價(jià)格局。主要商業(yè)銀行對(duì)放開存款利率上限已有充分預(yù)期并做了大量準(zhǔn)備工作，“靴子”落地有利于進(jìn)一步穩(wěn)定預(yù)期。

　　郭田勇表示，存款利率放開意味著中國(guó)利率市場(chǎng)化走完最后一步。但考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)需要和銀行在利率管制取消后可能出現(xiàn)的問題，在一定時(shí)期內(nèi)，央行有可能采取窗口指導(dǎo)等方式，對(duì)銀行存款定價(jià)做一些必要的指導(dǎo)，以求平穩(wěn)過渡，未來讓商業(yè)銀行可以完全自主定價(jià)。

　　央行也強(qiáng)調(diào)，取消對(duì)利率浮動(dòng)的行政限制后，并不意味著央行不再對(duì)利率進(jìn)行管理，只是利率調(diào)控會(huì)更加倚重市場(chǎng)化的貨幣政策工具和傳導(dǎo)機(jī)制。為保證實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控和利率市場(chǎng)化改革目標(biāo)，人民銀行還將采取綜合措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)，維護(hù)公平定價(jià)秩序。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。