鎢粉單日狂漲 3.5 萬！地緣沖突疊加供需缺口后市仍看漲！

鎢光逐勢(shì)破新高，戰(zhàn)略金屬起狂潮。2026 年 1 月 28 日長(zhǎng)江綜合市場(chǎng)鎢粉價(jià)格呈現(xiàn)單邊強(qiáng)勢(shì)大漲態(tài)勢(shì)，報(bào)價(jià)區(qū)間 136-138 萬元 / 噸，均價(jià)定格 137 萬元 / 噸，單日漲幅達(dá) 3.5 萬元，價(jià)格再創(chuàng)近年新高，市場(chǎng)漲價(jià)動(dòng)能持續(xù)拉滿，短期無回落跡象。本次漲價(jià)并非單一因素驅(qū)動(dòng)，而是全球宏觀共振、地緣局勢(shì)升級(jí)、供需格局失衡、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)等多重力量疊加的結(jié)果，同時(shí)鎢的戰(zhàn)略金屬屬性與金融屬性雙重凸顯，推動(dòng)價(jià)格走出強(qiáng)勢(shì)行情。
鎢粉價(jià)格狂飆：?jiǎn)稳沾鬂q 3.5 萬，價(jià)格區(qū)間創(chuàng)近期新高
今日長(zhǎng)江綜合鎢粉市場(chǎng)報(bào)價(jià)突破關(guān)鍵關(guān)口，實(shí)現(xiàn)顯著跳漲，單日漲幅創(chuàng)下近期波動(dòng)峰值，價(jià)格區(qū)間上沿較昨日進(jìn)一步抬升，呈高位偏強(qiáng)、惜售抬價(jià)特征。鎢粉價(jià)格已連續(xù)多日階梯式上行，此次跳漲固化了市場(chǎng)對(duì)鎢資源中長(zhǎng)期短缺的預(yù)期，疊加春節(jié)前冬儲(chǔ)備貨需求釋放，漲勢(shì)進(jìn)入加速階段，看漲情緒持續(xù)升溫。
宏觀地緣與貴金屬聯(lián)動(dòng)：多重利好共振推漲
最新宏觀焦點(diǎn)凸顯內(nèi)需承壓，1月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)驟降，創(chuàng)逾十年新低，疊加美聯(lián)儲(chǔ)將首次暫停降息、政策路徑模糊加劇波動(dòng)，美元指數(shù)應(yīng)聲跌破96關(guān)口至四年低位。美股劇烈分化，科技成長(zhǎng)股助推標(biāo)普500創(chuàng)新高，醫(yī)療板塊拖累道指收跌，市場(chǎng)邏輯切換至"弱增長(zhǎng)+政策不確定"，資金加速向?qū)嶓w資源遷移，帶動(dòng)鎢粉等戰(zhàn)略稀有金屬價(jià)值重估。國(guó)內(nèi)春節(jié)前備貨、高端制造升級(jí)形成內(nèi)需支撐，內(nèi)外宏觀共振發(fā)力。同時(shí)全球地緣沖突升級(jí)，中東對(duì)峙、俄北約北極博弈加劇，美西方盟友體系裂痕擴(kuò)大，鎢的雙重戰(zhàn)略屬性凸顯，避險(xiǎn)溢價(jià)拉高價(jià)格。黃金受地緣、美元走弱及央行購(gòu)金托底創(chuàng)歷史新高，貴金屬板塊聯(lián)動(dòng)進(jìn)一步帶動(dòng)鎢粉走強(qiáng)。

供需核心矛盾：供給剛性收縮 + 需求多點(diǎn)爆發(fā)
供需錯(cuò)配是鎢粉漲價(jià)的核心基本面，供給端受國(guó)內(nèi)鎢礦總量管控、環(huán)保限產(chǎn)、礦石品位下滑及海外產(chǎn)能補(bǔ)給不足影響持續(xù)偏緊，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存低位加劇惜售。需求端受益于光伏新技術(shù)滲透、新能源汽車與軍工剛需釋放及傳統(tǒng)高端制造復(fù)蘇，多點(diǎn)爆發(fā)形成剛性支撐，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大推動(dòng)價(jià)格易漲難跌。

產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑：利潤(rùn)向上游龍頭集中
鎢產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)"資源為王"格局，上游采選企業(yè)掌握定價(jià)權(quán)，資源加速向龍頭集中；中游冶煉企業(yè)議價(jià)弱勢(shì)凸顯，中小廠商成本承壓，僅龍頭憑全產(chǎn)業(yè)鏈布局穩(wěn)利；下游深加工分化加劇，頭部企業(yè)以技術(shù)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，利潤(rùn)持續(xù)向中上游龍頭聚集。

龍頭企業(yè)迎新局：盡享漲價(jià)紅利
2025年末至2026年初，鎢行業(yè)龍頭憑借資源儲(chǔ)備、全產(chǎn)業(yè)鏈布局及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，疊加產(chǎn)能落地、業(yè)績(jī)預(yù)增、資源壁壘強(qiáng)化多重利好，充分享受鎢價(jià)上漲紅利。多元布局與高品位資源支撐抗周期能力，2026年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)，成為市場(chǎng)核心標(biāo)的。

現(xiàn)貨交投冰火兩重天：惜售與剛需并存
今日鎢粉現(xiàn)貨市場(chǎng)分化明顯，供應(yīng)商受原料緊張與短缺預(yù)期影響惜售抬價(jià)，下游光伏、高端制造企業(yè)為備春節(jié)后生產(chǎn)剛性補(bǔ)庫(kù)、加價(jià)搶貨，剛需成交投核心。但高價(jià)接受度下降，投機(jī)采購(gòu)?fù)藷?，高價(jià)區(qū)間成交清淡。

走勢(shì)預(yù)判：多重支撐下易漲難跌
短期看，春節(jié)前備貨、現(xiàn)貨緊張及宏觀地緣利好支撐鎢粉價(jià)格高位偏強(qiáng)；中長(zhǎng)期受礦管政策、全球供給缺口、需求增長(zhǎng)及戰(zhàn)略屬性強(qiáng)化影響，定價(jià)中樞上移。需警惕高價(jià)抑制需求、投機(jī)了結(jié)及政策地緣變動(dòng)引發(fā)的短期回調(diào)。

核心總結(jié)
2026年1月28日鎢粉大漲是宏觀、地緣、供需、產(chǎn)業(yè)鏈四重因素共振結(jié)果，外部靠美元走弱、降息預(yù)期與地緣避險(xiǎn)，內(nèi)部憑礦管政策與需求爆發(fā)，戰(zhàn)略屬性放大漲價(jià)彈性。短期高位承壓支撐，中長(zhǎng)期漲價(jià)趨勢(shì)明確，龍頭企業(yè)將成最大受益者，同時(shí)需關(guān)注短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。