原油交易提醒：增產分歧猶存抑制油價 一突發(fā)因素或令美油供給驟降

周二(6月26日)亞洲時段，油價在開盤展開一番上攻后，現逐步回落，美油目前交投于68.2美元一線?；仡櫱耙唤灰兹?，油價并未延續(xù)強勢，主要由于市場對于歐佩克實際增產數量仍存在分歧所致。展望日內，油市投資者需主要關注API原油庫存數據。

OPEC增產前景眾說紛紜，油價因分歧加大承壓

油價未能延續(xù)上周五(6月22日)歐佩克宣布增產后的強勢，究其原因，或主要源于歐佩克并未透露具體增產數額，引發(fā)市場對其實際增產量留有分歧所致。

根據歐佩克于5月公布的數據顯示，該組織14個成員國5月原油產量為3187.4萬桶/日，減產幅度為179萬桶/日，減產執(zhí)行率達154%。其中，委內瑞拉產量下滑是歐佩克超額減產的主要原因。

而據歐佩克上周公報顯示，將減產執(zhí)行率降至100%，但沒有公布實際增產數量。對此，市場的初步估算為歐佩克成員國的增產空間約在60-80萬桶/日。而100萬桶/日的增產數字則還需加上俄羅斯20-30萬桶/日的增產數額。

鑒于此前，俄羅斯曾表態(tài)希望增產150萬桶/日，而沙特支持增產100萬桶/日，若歐佩克和非歐佩克實際增產額在80萬桶/日附近，則被視為溫和增產。因委內瑞拉和伊朗的非自愿性減產額度可能接近150萬桶/日。

不過，由于上周末俄羅斯和沙特均表示總增產額度接近100萬桶/日，以及伊朗和委內瑞拉均表示有恢復和維持產量的意愿，這使得實際歐佩克增產數量或超出市場預期，一定程度上削弱了多頭的樂觀情緒。

對于此次歐佩克增產，華爾街日報評論稱，投資者現在最疑惑的是油市的未來，歐佩克決定對現有產量要求不做官方修改，而是選擇繼續(xù)執(zhí)行此前的協(xié)議并且不再過度減產。該協(xié)議并沒有對未來產量增長作出實質上的承諾，而市場會繼續(xù)消化歐佩克的決定，雖然目前市場的注意力還是集中在需求端的風險，比如中美貿易摩擦、消費品價格上漲等因素。基于今年后半年供給的不確定性，布油可能重新獲得上漲動力。

美布兩油價差縮窄暗藏玄機，美國原油供給缺口或驟降

除歐佩克增產引發(fā)油市關注外，美國原油產量前景對油價的影響力同樣重要。由于此前，美國原油產量高企，且內陸運輸管道運力承壓，導致美國原油出口受限，使得美油較布油價格擴大。但近期以來，這一價差出現收窄跡象。

對此，EdwardJones資深能源分析師BrianYoungberg認為，隨著布倫特原油價格的上漲，原油供應和WTI原油期貨價格的上漲將會持續(xù)到7月，預計美國的石油產量增長將會放緩，而原油供應的增長也將放緩。"

高盛表示，上周以來市場焦點主要集中于OPEC增產，但北美地區(qū)一重要事件卻遭到忽視。據悉，加拿大合成原油公司(SyncrudeCanada)上周因設備故障而導致停產，并可能直到7月才能復產，該油砂廠的產量約為36萬桶/日。

對此，高盛估計，如果該公司停電持續(xù)到7月，將意味約1400萬桶輕質原油的缺口，將對北美原油供給面造成實質的影響。

對此，EnergyAspects研究主管MattParry進一步解釋稱，盡管合成原油通常不會流入美國倉儲中心市場，即俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)。但整體輕質原油供給短期內出現大量下滑，還是會引發(fā)整體北美市場供給緊缺，并態(tài)勢美油價格。

美國墨西哥灣產量預計將創(chuàng)歷史新高，美國產量稱霸全球指日可待

過去兩年來，美國在二疊紀的頁巖油產量一直吸引著市場和媒體的大部分關注，而墨西哥灣卻在悄悄地卷土重來。位于墨西哥灣的大型石油公司一直致力于削減成本，簡化設計，以使海上開采的邊際成本下降。

據悉，雪佛龍、殼牌和英國石油在路易斯安那和德州近海所開發(fā)深海油田項目，已將盈虧平衡成本降至40美元/桶，或更低，與一些陸上頁巖地層的盈虧平衡相比。

現在，運營商們正在爭奪接近現有生產平臺的新勘探面積，這將進一步降低開發(fā)和生產成本。盡管市場和媒體都在關注二疊紀的創(chuàng)紀錄產量，但預計墨西哥灣的產量今年也將達到創(chuàng)紀錄的高點。

根據WoodMackenzie的數據，墨西哥灣深水區(qū)石油和天然氣產量今年料創(chuàng)歷史新高，達到19.35億桶。據EIA今年4月預計,該地區(qū)今年和明年產量預計將繼續(xù)增長,占美國原油總產量的16%，預計2018年和2019年將有10個墨西哥灣深水油田投產。

對此，先鋒自然資源公司預估，美國最早將在秋季取代俄羅斯成為世界上最大的產油國。美國原油生產將在未來三到四個月內超過1100萬桶/日，并且將可能很快達到1300萬桶/日，同時在七八年內達到1500萬桶/日。

該公司還認為，油價的最佳位置在每桶60至80美元之間，油價高于每桶80美元將真正傷害消費者，特別是美國司機。最新數據顯示截至6月8日當周，美國原油產量為1090萬桶/日。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。