大飛機項目150億債權計劃落地 險資4萬億投資基建

不久的將來，一架架C919、C929、C939將翱翔于空，而其中也有保險資金貢獻的一份力量。

8月9日，保險資金支持大飛機項目暨華泰保險集團與中國商飛公司戰(zhàn)略合作起航儀式在滬舉行。會上，華泰保險集團與中國商飛公司達成戰(zhàn)略合作，華泰資產(chǎn)公司與中國商飛公司合作的150億元債權投資計劃落地。據(jù)悉，“華泰-中國商飛債權投資計劃”為可續(xù)期的債權投資計劃，投資期限10年，規(guī)模150億元。

保監(jiān)會副主席陳文輝在會上透露，2016年，全國保費收入達3.1萬億元，為全社會提供風險保障2373萬億元。2017年6月末，保險業(yè)總資產(chǎn)16.4萬億元，保險資金運用余額已達到14.5萬億元。當前，保險資金累計通過債權計劃、股權計劃等方式，直接投資國家重大基礎設施建設、養(yǎng)老社區(qū)和棚戶區(qū)改造等民生工程，累計金額超過4萬億元，形成了一批有影響力的投資項目。

險資債權投資計劃最成熟

目前，保險資金對接實體經(jīng)濟主要通過債權投資計劃、股權投資計劃和資產(chǎn)支持計劃。其中，債權投資計劃交易結構最為成熟，最能滿足實體經(jīng)濟對接資金的需求。

2017年5月16日，保監(jiān)會下發(fā)《關于債權投資計劃投資重大工程有關事項的通知》，明確保險資金以債權投資計劃方式投資經(jīng)國務院或國務院投資主管部門核準的重大工程，且償債主體具有AAA級長期信用等級的，可免于信用增級。

這意味著，放開原有的2012年10月12日發(fā)布的《基礎設施債權投資計劃管理暫行規(guī)定》中關于免于信用增級債權投資計劃要求的銷售收入不低于500億、凈資產(chǎn)不低于300億的規(guī)定，以及發(fā)行規(guī)模不超過30億元的相關規(guī)定。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2017年1-6月，20家保險資產(chǎn)管理公司注冊債權投資計劃和股權投資計劃共80項，合計注冊規(guī)模2027.62億元。其中，基礎設施債權投資計劃20項，注冊規(guī)模650.97億元；不動產(chǎn)債權投資計劃49項，注冊規(guī)模888.15億元；股權投資計劃11項，注冊規(guī)模488.50億元。

在此背景下，“華泰-中國商飛債權投資計劃”成功注冊與發(fā)行。陳文輝表示，保險資金具備期限長、規(guī)模大、來源穩(wěn)定和追求穩(wěn)定收益的獨特優(yōu)勢，可以與商用大飛機這種基礎性、支柱性和戰(zhàn)略性的項目實現(xiàn)結合。

4萬億支持民生工程

目前，對于保險資金支持實體經(jīng)濟已經(jīng)形成共識。華泰保險集團董事長王梓木對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，所謂保險業(yè)姓保，即在承保方面堅持保險作為風險保障和風險管理的功能，而不是將保險作為融資平臺，單純追求保費規(guī)模的增長。在資金運用方面，堅持保險資金的性質(zhì)特點，以固定收益率為主，在權益類投資以財務投資為主。這次中國商飛的150億債券投資計劃就是固定收益類投資。

陳文輝強調(diào)，保險是市場經(jīng)濟條件下風險管理的基本手段，是經(jīng)濟金融體系和社會保障體系的重要組成部分，發(fā)揮著社會“穩(wěn)定器”、經(jīng)濟“減震器”和“助推器”的積極作用，體現(xiàn)在通過各類保險產(chǎn)品，為社會經(jīng)濟發(fā)展提供風險保障；體現(xiàn)在保險機構投資者是股票市場、債券市場等金融市場的長期基石投資者；體現(xiàn)在通過保險資金投資，為社會經(jīng)濟發(fā)展提供長期資本性和股權投資，提升中長期經(jīng)濟發(fā)展的韌性。

國務院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，保險資金負債端現(xiàn)金流相對穩(wěn)定、久期相對較長，這使得從期限匹配的角度看，保險資金可以對接一些具備長期穩(wěn)定收益的投資。將金融資金和實業(yè)發(fā)展方向有機結合，有助于發(fā)揮保險資金社會管理功能，有利于保障保險資金穩(wěn)定增值。

下一步，保監(jiān)會將進一步完善保險資金服務實體經(jīng)濟的配套政策，用改革創(chuàng)新的辦法疏通渠道，提高投資效率，減少投資鏈條，降低資金成本，引導更多保險資金服務國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重大改革舉措、重大建設工程。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。